3년간 363% 주가 급등 후 도어대시를 고려하기에는 너무 늦은가?

• DoorDash가 큰 성공을 거둔 후에도 여전히 구매할 가치가 있는지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌고 있는지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다.
• 지난 한 주 동안 3.5%, 지난 한 달 동안 23.9% 상승했으며, 현재까지 37.6% 상승하여 1년 동안 38.2%, 3년 동안 363.4%의 상승률을 기록했습니다.
• 이러한 움직임은 음식 배달 수요에 대한 지속적인 낙관론과 식료품, 편의, 소매와 같은 카테고리로 더 깊이 진출하려는 회사의 노력에 힘입은 바가 큽니다. 투자자들은 이러한 영역에서 훨씬 더 큰 시장이 열릴 것으로 보고 있습니다. 동시에, 긱 워커 분류와 배달 수수료에 대한 규제 논쟁이 치열해지면서 시장이 지속적으로 가격을 재조정하고 있는 배경에는 리스크가 존재합니다.
• 이러한 모든 모멘텀에도 불구하고 DoorDash의 밸류에이션 점검 점수는 2/6에 불과하여 몇 가지 전통적인 지표에서 저평가된 것으로 보입니다. 진짜 문제는 이와 같은 비즈니스에 어떤 가치 평가 접근 방식이 실제로 중요한지, 그리고 이 글의 마지막 부분에서 실제 가치를 판단할 수 있는 더 현명한 방법이 있는지 여부입니다.

DoorDash는 가치 평가에서 6점 만점에 2점을 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근 방식 1: DoorDash 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이러한 예측을 다시 현재 달러로 할인하여 비즈니스의 현재 가치를 추정합니다. DoorDash의 경우, 이 모델은 지난 12개월간 약 20억 달러의 잉여현금흐름을 시작점으로 삼고 있으며, 분석가와 추정치에 따르면 2035년까지 약 97억 달러의 잉여현금흐름이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 예측은 향후 몇 년간 애널리스트의 예측과 Simply Wall St의 장기적인 가정을 혼합한 것입니다. 이는 DoorDash가 레스토랑 배달을 넘어 식료품 및 소매업으로 성장함에 따라 매출과 마진을 계속 확장할 것이라는 기대치를 반영합니다. 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용한 DCF 모델은 주당 약 $301.52의 내재가치에 도달합니다.

이 공정 가치는 주식이 약 22.1% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 이는 DoorDash가 이러한 현금 흐름 기대치를 충분히 달성할 수 있을지에 대해 시장이 여전히 회의적이라는 것을 시사합니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 DoorDash는 22.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 899개의 주식을 더 찾아보세요.

도어대시의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: DoorDash 가격과 수익 비교

DoorDash와 같이 수익성이 높은 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 투자자가 지불하는 금액을 회사의 수익과 직접 연결하기 때문에 유용한 척도입니다. 시장이 강력하고 지속적인 수익 성장을 기대하고 상대적으로 위험이 낮다고 판단할 때 높은 주가수익비율은 정당화될 수 있지만, 성장이 더디거나 불확실성이 높으면 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 요구됩니다.

DoorDash는 현재 약 117.3배의 높은 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 숙박업 평균인 약 22.0배를 훨씬 상회하고 고성장 동종업계의 약 35.5배보다 훨씬 높은 수준입니다. 단순히 월스트리트의 독자적인 공정 주가수익비율 모델에 따르면 DoorDash의 성장 전망, 마진, 규모, 리스크 프로필을 고려할 때 보다 합리적인 PE는 50.3배에 가까울 것으로 추정됩니다. 이 공정 배율은 수익 모멘텀, 비즈니스 품질, 변동성과 같은 기업별 요소를 명시적으로 조정하여 단순한 피어 또는 업계 비교를 뛰어넘습니다.

현재 주가수익비율 117.3배를 공정 주가수익비율 50.3배와 비교하면 현재 펀더멘털이 정당화하는 것보다 훨씬 더 낙관적으로 주가가 책정되고 있음을 의미합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1458개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: DoorDash 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 미래 매출, 수익, 마진, 궁극적으로 주당 적정 가치에 대한 추정치와 직접적으로 연결되는 기업에 대한 이야기인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브를 사용하면 글로벌 식료품 확장 또는 규제 위험과 같은 DoorDash의 비즈니스 스토리를 구체적인 재무 예측과 연결한 다음, 현재 주가와 비교하여 매수, 보류 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 명확한 공정 가치로 연결할 수 있습니다.

내러티브는 뉴스, 수익 또는 가이던스 변경에 따라 동적으로 업데이트되므로 공정 가치 보기는 정적인 모델에 고정되지 않고 최신 정보에 따라 자동으로 진화합니다.

예를 들어, 플랫폼의 한 DoorDash 내러티브는 빠른 글로벌 확장과 마진 상승을 가정하고 주당 360달러에 가까운 공정가치에 도달할 수 있는 반면, 규제 및 경쟁 압력에 초점을 맞춘 보다 신중한 내러티브는 공정가치를 205달러에 가깝게 볼 수 있어 동일한 주식에 대해 서로 다르지만 절제된 관점이 어떻게 공존할 수 있는지 보여줄 수 있습니다.

DoorDash에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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