미국 기업의 절반 가까이가 18배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있는 상황에서 12.5배의 P/E 비율을 가진 Cracker Barrel Old Country Store, Inc.(NASDAQ:CBRL)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
크래커 배럴 올드 컨트리 스토어는 최근 시장보다 더 많이 후퇴하고 있는 수익으로 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가수익비율(P/E)이 하락하고 있습니다. 여전히 이 사업을 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 또는 최소한 주가가 하락할 때 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
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크래커 배럴 올드 컨트리 스토어의 성장 추이는 어떻게 될까요?
크래커 배럴 올드 컨트리 스토어와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 이 회사의 주당 순이익 성장률은 22%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체적으로 86%라는 우수한 상승률을 보였습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장에 매우 좋은 일을 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 9명의 애널리스트가 예상한 대로 향후 3년 동안 매년 12%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 시장이 매년 10%의 성장률에 그칠 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 실적을 거둘 수 있는 위치에 있습니다.
이러한 점을 고려할 때 Cracker Barrel Old Country Store의 P/E가 대부분의 다른 회사보다 낮다는 것은 특이합니다. 대부분의 투자자는 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다는 확신이 전혀 없는 것 같습니다.
크래커 배럴 올드 컨트리 스토어의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 저희는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대해 시장이 어떻게 생각하는지 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
크래커 배럴 올드 컨트리 스토어는 현재 예상 성장률이 전체 시장보다 높기 때문에 예상보다 훨씬 낮은 P/E로 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 강력한 수익 전망을 볼 때, 잠재적 위험이 P/E 비율에 상당한 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 일반적으로 이러한 조건은 주가를 상승시키기 때문에 많은 사람들이 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, 크래커 배럴 올드 컨트리 스토어에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 우려되는 사항입니다!)도 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.