안타깝게도 일부 주주에게는 지난 30일 동안 BT Brands, Inc.(NASDAQ:BTBD) 주가가 27% 급락하여 최근의 고통이 장기화되고 있습니다. 최근의 주가 하락은 그 기간 동안 53%의 손실을 입은 주주들에게 비참한 12개월을 마무리합니다.
주가가 크게 하락했기 때문에 미국 호스피탈리티 업계에서 활동하는 기업의 절반 정도가 1.2배 이상의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가지고 있다는 점을 고려하면 0.6배의 P/S 비율을 가진 BT 브랜드를 탄탄한 투자 기회로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/S가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
BT Brands의 최근 실적은 어떤가요?
최근 BT Brands의 수익은 견고하게 증가했으며 이는 반가운 소식입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 놀라운 매출 성장이 실제로 가까운 미래에 더 넓은 산업에 비해 실적이 저조할 수 있다고 생각하기 때문에 P/S가 낮을 수 있다는 것입니다. BT 브랜드를 낙관적으로 보는 사람들은 이것이 사실이 아니기를 바라며 더 낮은 밸류에이션에서 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
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낮은 P/S 비율을 정당화하기 위해 BT Brands는 업계에 뒤처지는 부진한 성장을 보여야 합니다.
지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면, 12%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 다행히도 지난 12개월 동안의 성장 덕분에 매출도 3년 전보다 총 73% 증가했습니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
업계의 1년 성장률 전망치인 13%와 비교했을 때, 최근의 중기 매출 궤적은 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 정보를 고려할 때 BT Brands가 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 이상합니다. 일부 주주들은 최근 실적이 한계를 넘어섰다고 판단하여 상당히 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
BT Brands의 P/S에 대한 결론
BT Brands의 주가순자산비율은 주가와 함께 하락했습니다. 일반적으로 우리는 주가매출비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
BT 브랜드를 조사한 결과, 3년간의 매출 추세가 현재 업계 기대치보다 양호한 것으로 나타나 예상했던 것만큼 P/S가 상승하지 않고 있는 것으로 나타났습니다. 업계를 능가하는 견조한 매출 성장세를 볼 때, 우리는 회사의 미래 실적에 주목할 만한 근본적인 리스크가 있으며, 이 리스크가 P/S 비율에 하방 압력을 가하고 있다고 추정합니다. 최근 중기 수익 추세를 보면 주가 하락의 위험은 낮지만, 투자자들은 향후 수익 변동 가능성을 인식하고 있는 것으로 보입니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 BT 브랜드에서 3가지 경고 신호 (최소 2개는 다소 불쾌한 신호)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가 되어야 합니다.
처음 접하는 아이디어가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.