에어비앤비(ABNB)의 경험 비즈니스 확장은 장기적인 성장 궤도를 바꿀 수 있을까요?

• 에어비앤비는 지난주 매출이 41억 달러, 순이익이 13억 7,000만 달러로 전년 대비 증가했으며 주당 순이익도 점진적으로 개선되는 등 2025년 3분기 실적을 발표했습니다.
• 에어비앤비가 '체험'과 '서비스' 상품 확대에 다시 초점을 맞추고 있는 것은 전통적인 숙박 외에 수익원을 다각화하기 위한 지속적인 노력의 신호탄입니다.
• 에어비앤비의 분기별 매출 증가와 상품 다각화 노력이 장기적인 투자 전망에 어떤 영향을 미칠지 살펴봅니다.

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에어비앤비 투자 내러티브 요약

오늘날 에어비앤비의 주주가 되려면 주요 도시 시장이 성숙하고 규제 조사가 강화되는 가운데서도 에어비앤비 플랫폼이 대체 숙박시설과 관련 서비스 분야에서 지속적인 성장을 이어갈 수 있다고 믿어야 합니다. 최근 수익 보고서에 따르면 분기별 매출은 견조한 증가세를 보였지만 순이익과 주당순이익은 소폭 상승에 그쳤으며, 이는 새로운 서비스를 통한 다각화된 성장의 단기적 촉매제가 크게 달라지거나 규제 강화나 예약 성장 둔화와 관련된 지속적인 위험을 줄이지는 못했습니다.

2025년 3분기에 미화 9억 9,000만 달러에 7,000,000주를 매입하는 등 현재 진행 중인 자사주 환매 프로그램이 눈에 띕니다. 이러한 자본 환원은 특히 대차대조표의 건전성과 미래 실적에 대한 경영진의 자신감의 표시로서 의미가 있지만, 위에서 언급한 진화하는 시장 위험과 성장 동력에서 주요 초점을 크게 바꾸지는 않습니다.

그러나 회사의 최근 재무 건전성에도 불구하고 투자자들은 주요 도시에서 변화하는 규제 바람을 간과해서는 안 됩니다.

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에어비앤비의 내러티브는 2028년까지 154억 달러의 매출과 37억 달러의 수익을 예상하고 있습니다. 이를 위해서는 연간 10.0%의 매출 성장과 현재의 26억 달러에서 11억 달러의 수익 증가가 필요합니다.

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가장 낙관적인 분석가들은 해외 성장과 신제품 출시로 2028년까지 에어비앤비의 연간 매출이 165억 달러, 수익이 43억 달러에 달할 것으로 예상하며 컨센서스보다 더 빠르고 광범위한 성과를 거둘 것으로 전망했습니다. 이 전망은 특히 새로운 정보가 기존의 가정에 도전하면서 투자자들의 견해가 얼마나 달라질 수 있는지를 강조하고, 각자의 기대치를 비교해 보도록 유도합니다.

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• 투자 결정에 영향을 미칠 수 있는 2가지 주요 보상과 1가지 중요한 경고 신호를 강조하는 에어비앤비 분석은 에어비앤비 연구의 좋은 출발점이 될 것입니다.
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