의 3분기 실적이 지난 주에 발표되어 에어비앤비(NASDAQ:ABNB)의 실적을 다시 한 번 살펴볼 수 있는 좋은 시기입니다. 미화 37억 달러의 매출과 2.13달러의 법정 주당 순이익은 모두 애널리스트 예상치에 부합하는 신뢰할 만한 결과로, 에어비앤비가 기대치에 부합하는 실적을 달성하고 있음을 보여줬습니다. 애널리스트는 일반적으로 실적 발표 때마다 예상치를 업데이트하며, 이를 통해 회사에 대한 견해가 바뀌었는지 또는 주의해야 할 새로운 우려가 있는지 판단할 수 있습니다. 그래서 저희는 최신 실적 발표 후 예상치를 모아 내년에는 어떤 일이 벌어질지 전망해 보았습니다.
최신 실적을 고려할 때, 에어비앤비 애널리스트 42명의 컨센서스 전망치는 2025년에 미화 122억 달러의 매출을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 지난 12개월에 비해 의미 있는 12%의 매출 증가를 반영하는 수치입니다. 법정 주당 순이익은 53% 증가한 미화 4.43달러로 예상됩니다. 이 보고서가 발표되기 전, 애널리스트들은 2025년 매출 122억 달러, 주당 순이익(EPS) 4.57달러를 모델링하고 있었습니다. 분석가들은 내년 주당 순이익 수치가 소폭 하향 조정된 것을 감안할 때 최근 실적 이후 비즈니스에 대해 조금 더 부정적인 시각을 갖게 된 것으로 보입니다.
애널리스트들은 예상 수익 감소가 밸류에이션에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상하면서 컨센서스 목표 주가가 135달러로 거의 변하지 않았다는 점은 의외일 수 있습니다. 하지만 일부 투자자들은 애널리스트의 목표주가를 평가할 때 추정치의 스프레드도 고려하기 때문에 이 데이터에서 도출할 수 있는 결론은 이것만이 아닙니다. 현재 가장 낙관적인 애널리스트는 에어비앤비의 가치를 주당 195달러로 평가한 반면, 가장 비관적인 애널리스트는 80.00달러로 평가했습니다. 애널리스트들의 목표주가에 큰 격차가 있는 것이 눈에 띄시나요? 이는 기본 비즈니스에 대해 가능한 시나리오가 상당히 광범위하다는 것을 의미합니다.
이러한 추정치를 더 큰 맥락에서 볼 수 있는 또 다른 방법은 예측치가 과거 실적과 어떻게 비교되는지, 업계의 다른 기업들에 비해 예측치가 다소 낙관적인지 여부와 같은 큰 그림의 맥락에서 보는 것입니다. 2025년 말까지 에어비앤비의 매출 성장이 크게 둔화될 것으로 예상되는 가운데, 연간 기준으로 9.9%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 것은 분명한 사실입니다. 이는 지난 5년간 25%의 성장률을 기록했던 것과 비교하면 상당히 낮은 수치입니다. 이를 애널리스트가 커버하는 업계의 다른 기업들과 비교해보면 연간 9.7%의 매출(총액 기준) 성장이 예상됩니다. 예상되는 성장률 둔화를 고려하면, 에어비앤비는 전체 업계와 거의 같은 비율로 성장할 것으로 예상됩니다.
결론
가장 큰 우려는 애널리스트들이 주당 순이익 추정치를 낮추면서 에어비앤비에 비즈니스 역풍이 불 수 있음을 시사했다는 점입니다. 다행히도 수익 전망에는 실질적인 변화가 없었으며, 비즈니스는 여전히 전체 산업과 함께 성장할 것으로 예상됩니다. 컨센서스 목표 주가에는 큰 변화가 없었는데, 이는 비즈니스의 본질적 가치가 최근 추정치에서 큰 변화를 겪지 않았음을 시사합니다.
이러한 맥락에서 볼 때, 내년 실적보다는 비즈니스의 장기적인 전망이 훨씬 더 중요하다고 생각합니다. 여러 에어비앤비 애널리스트가 예측한 2026년까지의 예상치는 에어비앤비 플랫폼에서 무료로 확인할 수 있습니다.
리스크는 어떻게 되나요? 모든 회사에는 위험이 존재하며, 에어비앤비에서 여러분이 알아야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.