최근 주가 반등 이후 에어비앤비를 고려하기에는 너무 늦은 걸까요?

• 주당 128달러에 거래되는 에어비앤비가 여전히 좋은 거래인지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌고 있는 것인지 궁금하신가요? 이 글에서는 현재 주가가 실제로 미래에 대해 무엇을 의미하는지 분석해 보겠습니다.
• 올해 들어 2.4%, 작년 한 해 동안 2.0% 하락했지만, 지난 한 주 동안 3.3%, 지난달에는 5.5% 상승하며 투자 심리가 회복되기 시작했음을 암시하고 있습니다.
• 최근의 강세는 여행 수요 정상화, 플랫폼의 지속적인 상품 개선, 규제가 에어비앤비의 장기적인 성장 활로를 어떻게 형성할지에 대한 광범위한 논쟁에 투자자들이 다시 집중하면서 나타난 결과입니다. 동시에 기술 및 소비재 주식에 대한 금리와 위험 선호도에 대한 시각이 변화하면서 에어비앤비와 같은 '자산 경량' 플랫폼에 대한 투자자들의 지불 의향에 변동성이 더해졌습니다.
• 현재 에어비앤비의 기업가치 평가는 6점 만점에 4점입니다. 이는 전부는 아니지만 대부분의 표준 지표에서 저평가된 것으로 판단된다는 것을 의미합니다. 다음에는 이러한 방법을 자세히 살펴본 다음, 시장의 실제 가치를 보다 직관적으로 파악할 수 있는 방법으로 마무리하겠습니다.

작년 한 해 동안 에어비앤비의 수익률이 -2.0%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 에어비앤비 현금흐름할인법(DCF) 분석

현금흐름할인법 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 그 현금 흐름을 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

에어비앤비의 경우, 이 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 최근 12개월간 잉여현금흐름은 약 46억 달러이며, 분석가들은 플랫폼이 확장됨에 따라 이 수치가 계속 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 예를 들어 2029년 예상 잉여현금흐름은 약 72억 달러이며, 성장세가 점차 둔화되면서 2035년에는 100억 달러를 넘어설 것으로 분석 및 추산되고 있습니다.

이러한 모든 미래 현금 흐름을 현재로 할인하면 Simply Wall St는 내재가치를 주당 약 $232.49로 추정합니다. 최근 시장 가격인 약 128달러와 비교하면 DCF는 주가가 약 44.8% 저평가되어 있음을 시사하며, 이는 투자자들이 여전히 현금 흐름 모델보다 훨씬 더 신중한 장기 궤적에 따라 가격을 책정하고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

현금흐름할인법(DCF) 분석 결과, 에어비앤비는 44.8% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 907개의 주식을 더 찾아보세요.

에어비앤비의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 에어비앤비 가격과 수익 비교

에어비앤비처럼 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 현재 1달러의 수익에 대해 투자자가 현재 얼마를 지불할 의향이 있는지를 나타내는 유용한 지표입니다. 이는 자연스럽게 밸류에이션을 수익성과 연결시키며, 이는 궁극적으로 기업의 장기적인 가치를 뒷받침해야 하는 요소입니다.

"정상" 또는 "공정한" 주가수익비율은 수익이 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 성장 속도가 빠르고 이익의 탄력성이 높으면 일반적으로 더 높은 배수가 정당화되는 반면, 성장 속도가 느리거나 불확실하면 더 낮은 배수가 요구됩니다.

현재 에어비앤비의 주가수익비율은 약 29.6배로, 숙박업 평균인 약 24.6배와 직접 비교 대상 그룹인 약 30.6배보다 약간 낮은 수준입니다. Simply Wall St는 또한 에어비앤비의 수익 성장 프로필, 마진, 업계, 시가총액 및 위험 요소를 고려할 때 예상할 수 있는 주가수익비율인 30.4배를 자체적으로 계산합니다. 이는 모든 회사가 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하는 것이 아니라 에어비앤비만의 강점과 리스크를 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 실제 주가수익비율이 적정 주가수익비율보다 약간 낮기 때문에 이 지표에서 에어비앤비는 약간 저평가된 것으로 판단됩니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1448개 기업을 알아보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: 에어비앤비 내러티브 선택하기

앞서 가치평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다.

내러티브는 말뿐만 아니라 숫자로도 작성된 회사에 대한 스토리로, 회사의 비즈니스, 경쟁사 및 업계에 대해 믿는 바를 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 가정과 연결한 다음 주당 적정 가치로 연결합니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지 내에 위치하며, 이 스토리를 명확한 재무 예측과 공정 가치 추정치로 전환합니다. 그런 다음 이를 현재 주가와 쉽게 비교하여 에어비앤비가 매수, 보류, 매도 중 어느 쪽에 적합한지 판단할 수 있습니다.

내러티브는 수백만 명의 투자자가 사용하는 플랫폼에서 호스팅되기 때문에 수익 발표, 규제 관련 뉴스, 제품 출시 등 새로운 정보가 들어올 때마다 동적으로 업데이트됩니다. 즉, 세상이 변화하는 동안 공정 가치관이 정적으로 유지되지 않습니다.

예를 들어, Simply Wall St의 한 에어비앤비 내러티브는 현재 공정가치가 98달러에 가까운 반면 다른 내러티브는 약 181달러로 상승했습니다. 이는 동일한 사실을 바라보는 두 투자자가 현재 주식의 가치에 대해 매우 다르지만 명확하게 정량화된 결론에 합리적으로 도달할 수 있는 방법을 반영합니다.

에어비앤비에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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