Stock Analysis
미국 소비재 산업에서 활동하는 기업의 절반 가까이가 0.8배 이상의 주가매출비율(또는 "P/S")을 보이는 상황에서 월풀 코퍼레이션 (NYSE:WHR)은 0.3배의 P/S 비율로 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/S 감소에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
월풀의 최근 실적은 어떤가요?
월풀의 매출 감소는 평균적으로 매출이 어느 정도 성장한 다른 회사들에 비해 저조한 편이라 최근 실적이 좋지 않습니다. 투자자들은 이러한 저조한 수익 실적이 더 나아지지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮을 수 있습니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
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월풀처럼 낮은 주가순자산비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계에 뒤처질 때뿐입니다.
돌이켜보면, 작년은 전년도와 거의 동일한 수치를 회사의 수익에 제공했습니다. 성장 부진은 회사의 총 3년 실적에 아무런 도움이 되지 않았고, 매출은 5.8% 감소하는 불미스러운 결과를 낳았습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 사실을 인정해야 합니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 8명의 애널리스트는 향후 3년 동안 매년 3.6%씩 감소하여 매출 성장이 마이너스 영역으로 향하고 있다고 추정하고 있습니다. 반면, 업계 전체는 매년 5.5%씩 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이러한 정보를 고려하면 월풀이 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 수익이 역성장하고 있는 상황에서 아직 P/S가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 월풀의 탑라인 성장률이 개선되지 않는다면 P/S는 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있습니다.
월풀의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?
매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
예상했던 대로 월풀의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 매출 감소에 대한 전망이 낮은 P/S의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 중대한 변화가 없는 한 주가가 급격히 상승할 상황을 상상하기는 어렵습니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어 월풀에 대해 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했으며 그 중 2가지는 잠재적으로 심각할 수 있습니다.
물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 회사가 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.