미국 럭셔리 산업에서 활동하는 기업의 절반 가까이가 0.8배 이상의 주가매출비율(또는 "P/S")을 보이는 상황에서 0.3배의 P/S 비율을 보이는 Hanesbrands Inc.(NYSE:HBI)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/S 감소에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
Hanesbrands의 실적 추이
최근 업계가 매출 성장을 경험하는 동안 Hanesbrands의 매출은 역 기어로 전환되어 좋지 않습니다. 투자자들은 이러한 저조한 수익 실적이 더 나아지지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮을 수 있습니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
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하네스브랜즈가 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계에 뒤처지는 부진한 성장을 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 11% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그 결과 3년 전과 비교했을 때 전체 수익도 16% 감소했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 5명의 애널리스트의 추정치에 따르면 내년에는 매출 성장이 마이너스 영역으로 접어들어 1.4% 감소할 것으로 예상됩니다. 나머지 업계가 5.6% 성장할 것으로 예상되는 점을 고려하면 좋지 않은 수치입니다.
이러한 정보를 고려할 때, 하네스브랜드가 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 매출 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어지기는 어려울 것으로 보입니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
최종 결론
주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상대로 매출 하락 전망에도 불구하고 하네스브랜드가 낮은 P/S를 유지하고 있는 것을 보면 알 수 있습니다. 이 단계에서 투자자들은 수익 개선의 잠재력이 높은 P/S 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
또한 하네스브랜드에 대해 고려해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했다는 점도 주목할 필요가 있습니다.
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