(NYSE:DHI) 의 주가수익비율(이하 "P/E")은 9.8배로, 약 절반의 기업이 18배 이상, 심지어 32배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 D.R. 호튼의 수익 감소는 시장과 궤를 같이하고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 더 빨리 하락할 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익에 출혈을 일으키지 않는 것이 훨씬 나을 것입니다. 즉, 기존 주주들은 회사의 실적이 계속해서 시장을 따라간다면 주가에 대해 희망을 가질 수 있습니다.
성장이 낮은 P/E와 일치합니까?
낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 D.R. Horton이 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
지난 해 수익을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 1.1%로 떨어졌습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체적으로 72%의 뛰어난 상승률을 보였습니다. 비록 우여곡절이 있었지만 최근의 수익 증가는 회사에 적절한 수준 이상이었다고 말할 수 있습니다.
애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 연평균 7.3% 증가할 것으로 예상됩니다. 시장이 연간 9.9% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이 정보를 통해 D.R. 호튼이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자는 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
D.R. 호튼의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
예상대로 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점 때문에 D.R. Horton이 낮은 P/E를 유지하고 있다는 것을 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
또한 D.R. 호튼에 대해 고려해야 할 경고 신호가 하나 발견되었다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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