Stock Analysis
워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 후커 퍼니싱 코퍼레이션 (NASDAQ:HOFT)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
후커 가구는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 1월 말 기준 후커 퍼니싱의 부채는 2290만 달러로 1년 전의 2430만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 4,320만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 2,030만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
후커 퍼니싱의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 후커 퍼니싱은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 4,140만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 7,620만 달러에 달합니다. 반면에 4,320만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 5,430만 달러 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 미화 2020만 달러 더 많습니다.
상장된 후커 퍼니싱 주식의 가치가 총 1억 8,310만 달러에 달하기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 될 것 같지는 않습니다. 그렇긴 하지만, 재무상태가 악화되지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 후커 퍼니싱은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
작년에 EBIT가 32% 감소했기 때문에 후커 퍼니싱의 부담이 너무 무겁지 않은 것도 다행입니다. 이러한 추세가 계속된다면 수익 감소는 결국 적당한 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 우리가 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알게 된다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Hooker Furnishings의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 비즈니스는 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 후커 가구는 대차 대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 후커 퍼니싱은 EBIT의 77%에 해당하는 견고한 잉여 현금 흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준입니다. 이러한 잉여 현금 흐름 덕분에 회사는 적절한 시기에 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
요약
후커 퍼니싱의 대차대조표는 총 부채로 인해 특별히 튼튼하지는 않지만, 순 현금이 2,030만 달러에 달한다는 점은 분명 긍정적입니다. 또한 미화 4,900만 달러의 잉여 현금 흐름이 EBIT의 77%에 달한다는 점도 인상적이었습니다. 따라서 후커 퍼니싱의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 우리는 후커 가구 에서 1 가지 경고 신호를 확인했으며이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가되어야합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.