주가가 28 % 상승한 Hasbro, Inc. (NASDAQ :HAS)에 대한 장벽없는 성장

(NASDAQ:HAS) 주주들은 주가가 28% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 더 거슬러 올라가면 지난 12개월 동안의 11% 상승은 지난 30일 동안의 강세에도 불구하고 그리 나쁘지 않은 수준입니다.

이렇게 주가가 크게 오른 후 미국 레저 산업에 속한 기업의 거의 절반이 주가매출비율(이하 "P/S")이 1배 미만인 상황에서 2.2배의 P/S 비율을 가진 Hasbro는 조사할 가치가 없는 주식으로 간주될 수 있습니다. 그러나 P/S가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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Hasbro의 실적 현황

최근 업계 평균보다 더 많이 후퇴하고 있는 매출로 인해 Hasbro는 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 수익 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 하락하는 것을 막고 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.

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수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치하나요?

하스브로와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 높은 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 실망스럽게도 10% 감소했습니다. 지난 3년간의 매출도 총 34% 감소하는 등 그다지 좋지 않은 모습을 보였습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 12명의 애널리스트들은 향후 3년간 매출이 매년 2.6%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 나머지 업계는 매년 2.8%씩 성장할 것으로 예상되며, 이는 큰 차이가 없는 수치입니다.

이러한 정보를 통해 해즈브로가 업계에 비해 높은 P/S로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자가 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출을 위해 기꺼이 비용을 지불하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 이 수준의 매출 성장은 결국 주가를 압박할 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

최종 결론

Hasbro의 주가가 큰 폭으로 반등하면서 회사의 주가순자산비율(P/S)이 크게 상승했습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데에 더 유용하다고 할 수 있습니다.

수익이 더 넓은 산업에 맞춰 성장할 것으로 예상되는 만큼, 현재 Hasbro는 예상보다 높은 P/S에서 거래되고 있는 것으로 보입니다. 업계와 일치하는 매출 성장을 볼 때, 장기적으로 P/S 수치가 부풀려진 상태로 유지되지는 않을 것으로 예상합니다. 회사가 단기간에 다른 업계보다 앞서 나갈 수 없다면 현재 수준의 주가를 유지하는 것은 어려울 것입니다.

또한 하스브로에 대해 고려해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했다는 점도 주목할 가치가 있습니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.

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