의 투자자들에게 인기가 고가로 인해 위협을 받고 있습니다.

미국 레저 산업에 속한 기업의 거의 절반이 0.9배 미만의 주가매출비율(또는 "P/S")을 보이는 것을 볼 때, Hasbro, Inc.(NASDAQ:HAS)는 1.9배의 P/S 비율로 일부 매도 신호를 보내고 있는 것으로 보입니다. 하지만 P/S가 이처럼 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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최근 해즈브로의 실적은 어땠나요?

최근 업계 평균보다 더 많이 후퇴한 수익으로 Hasbro는 매우 부진했습니다. 많은 사람들이 부진한 수익 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 하락하는 것을 막고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.

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매출 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말해줄까요?

하스브로의 P/S 비율은 견고한 성장이 예상되는 기업이라면 일반적으로 업계보다 더 나은 성과를 낼 것으로 예상되는 전형적인 수치입니다.

먼저 지난해의 매출 성장률을 살펴보면, 20%의 실망스러운 감소를 기록하여 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 29%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상한 대로 연간 2.6%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계가 매년 3.2%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 비슷한 수준의 매출 성과를 거둘 수 있을 것으로 보입니다.

이를 고려할 때 Hasbro의 P/S가 동종 업계보다 높다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자는 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출에 기꺼이 비용을 지불하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

해즈브로의 주가수익비율에서 무엇을 배울 수 있을까요?

매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로서는 열등하다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

애널리스트들은 Hasbro의 매출이 다른 업계와 비슷한 수준으로만 성장할 것으로 예측하고 있으며, 이로 인해 높은 P/S 비율은 예상치 못한 결과입니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 상대적으로 높은 주가가 불편한 상황입니다. 이로 인해 주주들의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.

투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 여러분이 알아야 할 Hasbro의 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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