데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 신경 쓰는 리스크가 아니다'라고 말했을 때 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 영구적인 자본 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 레졸루트 홀딩스 매니지먼트(NASDAQ:RHLD)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
컴퓨터를 대체할 수 있는 기술인 양자 컴퓨팅을 실현하기 위해 노력하는 20개 종목을 알아보세요.
부채는 어떤 위험을 가져올까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
레졸루트 홀딩스 경영진의 순부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2025년 6월 말 기준 레졸루트 홀딩스 매니지먼트의 부채는 1억 9,080만 달러로 1년 동안 3억 2,640만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 반대로 현금은 미화 9,990만 달러로 순부채는 약 9,010만 달러입니다.
레졸루트 홀딩스 매니지먼트의 대차 대조표는 얼마나 탄탄한가?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 레졸루트 홀딩스 매니지먼트는 12개월 이내에 미화 6,390만 달러의 부채와 12개월 이후 미화 1억 8,530만 달러의 부채를 가지고 있습니다. 반면에 현금은 미화 9,990만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 미화 6,930만 달러였습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 8,000만 달러 더 많습니다.
레졸루트 홀딩스 매니지먼트의 시가총액이 4억 1,640만 달러라는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 그렇긴 하지만, 대차대조표가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다.
기업의 수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값을 계산합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.
레졸루트 홀딩스 매니지먼트의 순부채 대 EBITDA 비율은 0.67에 불과합니다. 그리고 이자 비용의 무려 13.0배에 달하는 EBIT를 충당하고 있습니다. 따라서 코끼리가 쥐에게 위협을 받는 것보다 부채가 더 위협적이지 않다고 주장할 수 있습니다. 레졸루트 홀딩스 매니지먼트는 EBIT 라인에서 많은 이익을 얻지 못한 것 같지만, 적어도 현재로서는 수익이 안정적으로 유지되고 있습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차 대조표가 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. Resolute Holdings Management는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.
마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 실제 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 따라서 우리는 항상 EBIT가 잉여 현금 흐름으로 얼마나 전환되는지 확인합니다. 지난 3년 동안 레졸루트 홀딩스 매니지먼트는 EBIT의 91%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.
우리의 견해
레졸루트 홀딩스 매니지먼트의 이자 충당 능력은 크리스티아누 호날두가 14세 이하 골키퍼를 상대로 골을 넣을 수 있을 만큼 부채를 쉽게 처리할 수 있음을 시사합니다. 좋은 소식은 여기서 끝나지 않습니다. EBIT를 잉여현금흐름으로 전환한 수치도 이러한 인상을 뒷받침합니다! 위의 여러 가지 요소를 고려할 때, 레졸루트 홀딩스 매니지먼트는 부채를 상당히 합리적으로 사용하고 있는 것처럼 보입니다. 즉, 주주 수익률을 높이기 위해 조금 더 많은 위험을 감수하고 있다는 뜻입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 저희는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 레졸루트 홀딩스 매니지먼트에 대해 확인했습니다.
부채 부담 없이 수익을 늘릴 수 있는 비즈니스에 투자하고 싶다면 대차대조표에 순현금이 있는 성장하는 비즈니스의 무료 목록을 확인해 보세요.
평가는 복잡하지만, 저희가 간단하게 만들어 드리겠습니다.
우리의 상세 분석을 통해 Resolute Holdings Management이 저평가되었는지 또는 고평가되었는지 알아보세요. 이 분석에는 공정 가치 추정, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태가 포함되어 있습니다.
무료 분석 열람이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.