페이로시티 홀딩스 (NASDAQ :PCTY) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 페이로시티 홀딩 코퍼레이션(NASDAQ:PCTY)은 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 위험할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 비즈니스가 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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페이로시티 홀딩의 부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 12월 기준 페이로시티 홀딩의 부채는 3억 2,500만 달러로 1년 전의 0달러에서 증가했습니다. 그러나 다른 한편으로는 4억 8,240만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 1억 5,740만 달러입니다.

페이로시티 홀딩의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 페이로시티 홀딩은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 37.1억 달러, 12개월 이후에는 416.0억 달러의 부채를 보유하고 있습니다. 반면에 4억 8,240만 달러의 현금과 4,350만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래했습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 3.6억 달러 더 많습니다.

페이로시티 홀딩의 가치가 미화 114억 달러에 달하기 때문에 이러한 적자는 그리 나쁘지 않으며, 필요하다면 재무제표를 보강하기에 충분한 자본을 조달할 수 있을 것입니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 페이로시티 홀딩은 주목할 만한 부채가 있지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

또한 Paylocity Holding은 작년에 EBIT가 25% 증가하여 앞으로 부채 상환이 더 쉬워질 것이라는 점도 긍정적입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Paylocity Holding이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 페이로시티 홀딩은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 페이로시티 홀딩은 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출력은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.

요약

페이로시티 홀딩의 대차대조표는 총 부채로 인해 특별히 탄탄하지는 않지만, 1억 5,740만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 또한 미화 3억 1,500만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 125%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 페이로시티 홀딩의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 실례를 들어보겠습니다: 페이로시티 홀딩에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

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