리첸 차이나 리미티드 (NASDAQ:LICN) 주가는 그 전 불안정한 시기를 보낸 후 54% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 34% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하지는 않을 것입니다.
주가가 급등하기는 했지만, 미국 기업의 약 절반이 18배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있다는 점을 고려하면, 리첸 차이나는 여전히 7배의 P/E 비율로 매우 매력적인 투자처로 여겨질 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
예를 들어 최근 리첸 차이나의 수익이 감소하면서 재무 실적이 좋지 않았다는 점을 고려해보세요. 많은 사람이 실망스러운 실적이 계속되거나 가속화될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 하락했을 수 있습니다. 리첸 차이나를 좋아한다면 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있도록 이런 상황이 발생하지 않기를 바랄 것입니다.
리첸 차이나에 성장이 있을까요?
리첸 차이나의 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장을 보여야 합니다.
지난 한 해 동안 회사의 수익은 8.0%라는 실망스러운 감소세를 보였습니다. 이는 지난 3년 동안 총 22% 감소한 주당순이익으로 장기적으로도 수익이 감소했음을 의미합니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
이와는 대조적으로 나머지 시장은 내년에 12% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 감소를 감안할 때, 이 회사의 실적 하락은 다소 완화될 것으로 보입니다.
이러한 정보를 고려할 때 Lichen China가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 놀랍지 않습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 P/E로 이어지기는 어려울 것으로 보이며, 이는 주주들에게 향후 실망감을 안겨줄 수 있습니다. 수익성이 개선되지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준까지 떨어질 가능성이 있습니다.
주요 시사점
최근 리첸 차이나의 주가가 급등했음에도 불구하고 주가수익비율은 여전히 바닥을 맴돌고 있습니다. 일반적으로 저희는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
리첸 차이나를 조사한 결과, 예상했던 대로 시장이 성장할 것이라는 점을 감안할 때 중기적으로 수익이 줄어들고 있는 것이 낮은 주가수익비율에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 어느 한 방향으로 강하게 움직이기는 어려울 것으로 보입니다.
다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 기업에는 위험이 존재하며, 저희는 리첸 차이나에 대해 5가지 경고 신호 (이 중 3가지는 무시해서는 안 됩니다!)를 발견했습니다.
처음 접한 아이디어가 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 최근 높은 수익 성장률(그리고 낮은 주가수익비율)을 보이고 있는 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.