Stock Analysis
Lucas GC Limited(NASDAQ:LGCL) 주가는 지난 한 달 동안 29%나 하락하며 매우 부진한 모습을 보였습니다. 설상가상으로 최근의 주가 하락으로 인해 1년 동안의 상승분을 모두 날려버리고 주가는 1년 전으로 돌아갔습니다.
주가가 크게 하락했음에도 불구하고 현재 루카스 GC의 주가수익비율(이하 "P/E")은 18배로, 평균 P/E 비율이 약 17배인 미국 시장에 비하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 저지를 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
루카스 GC는 최근 매우 강력한 수익 성장으로 매우 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 약화될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 상승하지 못하고 있는 것일 수 있습니다. 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
루카스 GC에 성장이 있을까요?
루카스 GC와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 134%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 하지만 장기적인 실적은 그다지 강하지 않았으며, 3년 주당순이익 성장률은 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
향후 12개월 동안 13% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근의 중기 연간 실적에 따르면 회사의 모멘텀은 약합니다.
이런 점을 고려할 때 루카스 GC의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자는 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것 같습니다. P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 향후 실망할 수 있습니다.
주요 시사점
루카스 GC의 주가가 급락하면서 P/E가 다시 시장으로 돌아왔습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
루카스 GC를 조사한 결과, 3년 수익 추세가 현재 시장 기대치보다 나빠 보이지만 예상했던 것만큼 P/E에 영향을 미치지는 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 실적 추세가 당분간 긍정적인 투자 심리를 뒷받침할 가능성이 높지 않기 때문에 당분간은 주가수익비율에 대해 불편한 마음을 갖고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 수준으로 받아들이기는 어렵습니다.
또한 루카스 GC에 대해 두 가지 경고 신호 (하나는 우려스러운 신호입니다!)를 발견했다는 점도 고려할 필요가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.