자일럼의 실적에 근본적인 문제가있을 수 있습니다 (NYSE :XYL) 수익의 질

당연히 자일럼(NYSE:XYL)의 주가는 양호한 실적 발표에 힘입어 강세를 보였습니다. 그러나 우리의 분석에 따르면 주주들이 실적 결과가 생각만큼 좋지 않았음을 나타내는 몇 가지 요인을 놓치고있을 수 있습니다.

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주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석하고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. 자일럼은 작년에 발행 주식 수를 34% 늘렸습니다. 그 결과 이제 더 많은 수의 주식에 순이익이 분배됩니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 이 링크를 클릭하면 자일럼의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.

희석은 자일럼의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?

위에서 볼 수 있듯이 자일럼은 지난 몇 년 동안 순이익을 증가시켜 왔으며, 3년간 연평균 119%의 증가율을 기록했습니다. 하지만 같은 기간 주당순이익은 연간 70% 증가에 그쳤습니다. 그리고 작년에 78%의 이익 증가는 언뜻 보기에 인상적인 수치입니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 38% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.

주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 자일럼의 주주들은 주당순이익이 계속 증가하기를 원할 것입니다. 그러나 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락하는 동안 이익이 증가한다면 주주들은 큰 이익을 보지 못할 수도 있습니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.

따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

이러한 희석과 함께, 지난 12개월 동안 미화 2억 1,000만 달러의 이익이 감소한 비정상적인 항목으로 인해 자일럼의 수익이 타격을 입었다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일견 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 회계 용어가 의미하는 바가 바로 이것입니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 자일럼은 내년에 더 높은 수익을 올릴 것으로 예상할 수 있습니다.

자일럼의 수익 성과에 대한 우리의 견해

자일럼은 지난 보고서에서 비정상적인 항목으로 인해 수익이 감소했는데, 이러한 일이 반복되지 않는다면 다른 모든 것이 동일하다면 수익이 더 높아져야 합니다. 하지만 안타깝게도 희석으로 인해 주주들이 보유한 주식 수가 동일하다고 가정했을 때 이제 회사의 지분이 더 적어졌습니다. 이는 순이익에 반영되지 않더라도 주당 순이익에 부담을 줄 것입니다. 이러한 요인들을 고려할 때, 자일럼의 법정 이익이 실제보다 훨씬 약하게 보일 가능성은 매우 낮다고 생각합니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 심플리 월스트리트에서는 자일럼에 대한 3가지 경고 신호를 발견했으며, 이 경고 신호는 주목할 가치가 있다고 생각합니다.

이 글에서는 비즈니스의 지침으로서 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하고 있는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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