트리니티 인더스트리즈(Trinity Industries, Inc. )(뉴욕증권거래소:TRN)의 현재 주가수익비율(이하 "P/E")은 17.8배로, 평균 P/E 비율이 약 17배인 미국 시장에 비해 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 그러나 P/E에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적인 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
최근 트리니티 인더스트리는 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보냈습니다. 많은 사람들이 다른 기업들처럼 실적 호조세가 꺾일 것으로 예상하고 있어 P/E 상승을 막고 있는 것일 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
트리니티 인더스트리에 성장이 있을까요?
트리니티 인더스트리가 P/E 비율을 정당화하려면 시장과 비슷한 수준의 성장을 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 40%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 하지만 장기적인 실적은 그다지 강하지 않았고, 3년 주당순이익(EPS) 성장률은 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
현재 이 회사를 따르는 세 명의 애널리스트에 따르면 내년에는 EPS가 4.8% 감소하며 부진할 것으로 예상됩니다. 시장이 12% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이 정보를 통해 트리니티 인더스트리가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트들의 비관론을 거부하고 지금 당장 주식을 처분하지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들은 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락할 경우 향후 실망할 가능성이 높습니다.
최종 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
현재 트리니티 인더스트리는 수익이 감소할 것으로 예상되는 기업의 예상 주가수익비율보다 높은 수준에서 거래되고 있습니다. 수익이 역성장하는 등 전망이 좋지 않으면 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 적정 P/E를 낮춰야 합니다. 이로 인해 주주의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자는 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.