소시에다드 퀴 미카 와이 미네라 데 칠레 S.A. (NYSE :SQM)의 주식은 시장을 뒤처지고 있지만 비즈니스도 마찬가지입니다.

소시에다드 퀴미카 이 미네라 데 칠레 S.A.(NYSE:SQM)의 주가수익비율(또는 "P/E")이 6.5배라는 점은 기업의 약 절반이 17배 이상이고 심지어 32배가 넘는 P/E를 가진 미국 시장에 비해 현재 강력한 매수 종목으로 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

최근 시장보다 수익이 더 많이 후퇴하고 있는 소시에다드 퀴미카 이 미네라 데 칠레는 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 억눌린 것으로 보입니다. 여전히 사업을 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.

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성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?

소시에다드 퀴미카 이 미네라 데 칠레처럼 하락한 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 결정적으로 뒤처지게 하는 궤도에 오를 때입니다.

작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 이 회사의 수익은 48%까지 떨어졌습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 1,027%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 비록 우여곡절이 있었지만, 최근의 수익 성장은 여전히 적절한 수준 이상이라고 할 수 있습니다.

분석가들에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 매년 7.1%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 11%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이를 고려할 때 Sociedad Química y Minera de Chile의 P/E가 대부분의 다른 회사보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.

소시에다드 퀴미카 이 미네라 데 칠레의 P/E에 대한 결론

주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.

저희가 예상했던 대로, 칠레 광업청의 애널리스트 전망치를 조사한 결과, 낮은 수익 전망이 낮은 P/E에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그다지 놀랍지 않을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.

또한 소시에다드 퀴미카 이 미네라 데 칠레에서 발견한 두 가지 경고 신호에 대해서도 알아두어야 합니다(이 중 한 가지는 우리에게 좋지 않은 신호입니다).

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