(NYSE:GEV) 의 주가는 견조한 실적 발표에 힘입어 강세를 보였습니다. 그러나 주주들이 수치에서 몇 가지 우려스러운 세부 사항을 놓치고 있을 수 있다고 생각합니다.
GE 베르노바의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
하이 파이낸스에서 기업이 보고된 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 (현금 흐름에서) 발생 비율 입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
2024년 9월까지 1년 동안 GE 베르노바의 발생주의 비율은 -0.28이었습니다. 이는 잉여 현금 흐름이 법정 이익을 상당히 초과했음을 나타냅니다. 즉, 이 기간 동안 미화 28억 달러의 잉여현금흐름을 창출하여 보고된 이익 12억 7천만 달러를 크게 상회했습니다. GE 베르노바의 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선된 것에 대해 매우 만족스러워하고 있습니다. 그러나 이것이 고려해야 할 전부는 아닙니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.
따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
놀랍게도 GE 버노바의 발생률이 높은 현금 전환을 의미한다는 점을 감안할 때, 실제로는 비정상적인 항목으로 인해 8억 5,000만 달러의 서류상 이익이 증가했습니다. 높은 수익은 언제나 좋지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 수천 개의 상장 기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 수익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 2024년 9월까지 한 해 동안의 수익에 비해 GE Vernova의 긍정적인 특이 항목이 상당히 컸다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.
GE 버노바의 수익 성과에 대한 우리의 견해
결론적으로 GE 베르노바의 발생 비율은 법정 이익의 질이 양호하다는 것을 시사하지만, 다른 한편으로는 비정상적인 항목으로 인해 이익이 증가했습니다. 대조적인 고려 사항을 고려할 때, GE Vernova의 이익이 근본적인 수익 잠재력을 적절히 반영하고 있는지에 대해서는 확신이 없습니다. 이러한 점을 고려할 때 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 심플리 월스트리트에서는 GE 버노바에 대한 경고 신호를 1가지 발견했으며, 이 경고 신호는 주목할 가치가 있다고 생각합니다.
GE 버노바에 대한 우리의 조사는 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞췄습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 GE Vernova 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.