현재 제너럴 다이내믹스 코퍼레이션 (NYSE:GD)의 주가수익비율(이하 "P/E")이 17.6배인 것은 평균 P/E 비율이 약 18배인 미국 시장에 비해 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 저지를 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 수익 성장세를 보이고 있는 제너럴 다이내믹스는 비교적 양호한 실적을 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 실적 호조가 곧 꺾일 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
성장 지표는 P/E에 대해 무엇을 알려줄까요?
제너럴 다이내믹스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면, 14%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 주당순이익도 3년 전보다 총 21% 증가했는데, 이는 부분적으로 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 주주들은 아마도 중기적인 수익 성장률에 만족했을 것입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 매년 10%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 연간 11% 성장할 것으로 예상되며, 이는 크게 다르지 않습니다.
이를 고려할 때 제너럴 다이내믹스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준인 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 평균적인 미래 성장을 기대하고 있으며 주식에 대해 적당한 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
제너럴 다이내믹스의 P/E에 대한 결론
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
예상대로 제너럴 다이나믹스의 예상 성장률이 더 넓은 시장과 일치하는 것을 바탕으로 적정 수준의 P/E를 유지하고 있음을 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적의 개선 또는 악화 가능성이 높거나 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 이 수준에서 계속 지지될 것입니다.
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