미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 18배 이상인 상황에서 14.7배의 P/E 비율을 가진 그린브리어 컴퍼니즈(The Greenbrier Companies, Inc. )(NYSE:GBX)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/E가 낮아진 것에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
대부분의 다른 기업들의 수익이 감소하는 것에 비해 그린브리어 컴퍼니즈의 수익은 플러스 영역에서 성장하고 있기 때문에 최근 들어 상당히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 사람들처럼 떨어질 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
그린브리어 기업에 성장이 있을까요?
그린브리어 컴퍼니즈의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
먼저 과거를 돌아보면, 작년에 주당 순이익이 488%라는 놀라운 성장률을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기 실적에 힘입어 주당순이익이 전체적으로 271% 상승했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 5명의 애널리스트가 예상한 대로 13%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 11%와 비슷한 수준입니다.
이러한 정보를 고려할 때 그린브리어 컴퍼니즈가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 대부분의 투자자가 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
최종 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
그린브리어 컴퍼니즈의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 시장과 일치하는 수익 전망은 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 수익에 대한 관찰되지 않은 위협으로 인해 P/E 비율이 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 저희는 그린브리어 기업에 대해 3가지 경고 신호를 발견했는데, 그 중 하나는 다소 불편한 신호입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.