미국의 평균 주가수익비율(또는 "P/E")이 17배에 가까운 상황에서 GATX Corporation (NYSE:GATX)의 P/E 비율 18.7배에 대해 무관심하게 느껴져도 용서받을 수 있습니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/E 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 GATX는 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 만족스러운 시기를 보냈습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 앞으로 회복력이 떨어질 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준이라는 것입니다. 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 아니기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
GATX에 성장이 있을까요?
GATX의 주가수익비율은 보통 적당한 성장이 예상되고 중요한 것은 시장과 일치하는 성과를 낼 것으로 예상되는 기업에서 일반적으로 볼 수 있는 수준입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 62%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 67%의 주당순이익 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 4명의 애널리스트가 예상한 대로 5.9%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 11%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이 정보를 통해 GATX가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들이 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.
GATX의 P/E에 대한 결론
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 척도라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
GATX의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 예상보다 낮은 수익 전망이 P/E에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 시장 성장률보다 느린 부진한 수익 전망으로 인해 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 적정 P/E가 낮아집니다. 이로 인해 주주들의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
또한 GATX에서 발견한 3가지 경고 신호 (우려되는 신호 1건 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.