하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NYSE:EVEX)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
이브 홀딩스의 부채는 얼마나 되나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 현재 이브 홀딩의 부채는 1년 동안 전혀 증가하지 않은 미화 40,000만 달러로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 미화 1억 3,830만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 미화 9,830만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
이브 홀딩의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 이브 홀딩은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 4520만 달러, 그 이후에는 4200만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 1억 3,830만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 8,440만 달러가 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 미화 1억 3,520만 달러 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 이브 홀딩의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 이브 홀딩이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 이브 홀딩이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 계신다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
주주들은 이브 홀딩이 현재 큰 수익이 없기 때문에 머지 않아 사업 계획을 크게 발전시킬 수 있기를 희망하는 것 같습니다.
그렇다면 이브 홀딩은 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 이브 홀딩은 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 미화 1억 1,100만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 1억 2,700만 달러의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 순현금이 미화 9830만 달러에 달하기 때문에 더 많은 자본이 필요하기까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 대차 대조표가 충분히 유동적으로 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여 현금 흐름을 창출하지 않는다면 부채는 항상 우리를 약간 긴장하게 만듭니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 저희는 이브 홀딩에서 3가지 경고 신호 (적어도 2개는 중요한 신호)를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.