보잉의 주가는 7% 하락과 737 MAX 생산 문제 이후 정당한가?

• 보잉이 현재 주가를 정당화할 만큼 충분히 고공행진하고 있는지 궁금하신가요? 이 주식이 저가인지 아니면 과장된 것인지 궁금하신 적이 있으셨다면 잘 찾아오셨습니다.
• 최근 보잉의 주가는 지난 한 주 동안 1.4% 하락하고 지난 한 달 동안 7.4% 하락하는 등 다소 불안한 모습을 보였습니다. 하지만 여전히 올해 들어 13.6%, 작년에 비해서는 34.5%라는 놀라운 상승세를 보이고 있습니다.
• 뉴스 헤드라인은 보잉의 737 MAX 제트기에 대한 지속적인 생산 문제와 불확실성과 새로운 기회를 모두 추가한 방위 계약 수주의 변화에 초점을 맞추고 있습니다. 지속적인 공급망 문제와 여행 수요 증가도 회사의 전망과 투자자의 기대에 영향을 미치고 있습니다.
• 보잉은 6/6의 가치 평가 점수로 모든 주요 가치 점검을 통과했습니다. 이 글의 마지막 부분에서 전통적인 가치 평가 방식과 대안적인 가치 평가 방식을 살펴보면서 이 회사의 진정한 가치를 판단하는 더 통찰력 있는 방법이 있을 수 있음을 기억하시기 바랍니다.

보잉은 작년에 34.5%의 수익률을 기록했습니다. 다른 항공우주 및 방위 산업과 비교하면 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근법 1: 보잉 할인 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 내재가치를 추정합니다. 이 접근 방식은 시간이 지남에 따라 창출될 것으로 예상되는 현금을 기반으로 기업의 진정한 가치를 결정하는 데 널리 사용됩니다.

보잉의 경우 최근 보고된 잉여현금흐름은 59억 1,000만 달러로 마이너스입니다. 그러나 분석가들은 2029년 말에는 131억 6,000만 달러의 현금 흐름이 예상되는 등 상당한 턴어라운드가 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 10년을 내다본 Simply Wall St의 확장된 전망에 따르면 2035년까지 보잉의 연간 잉여현금흐름은 222억 4,000만 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 분석가들은 향후 5년간의 상세한 예측을 제공하지만, 그 이후의 예측은 업계 동향과 회사 역사를 바탕으로 추정치를 추정한 것이라는 점에 유의해야 합니다.

이러한 예상치와 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 기반으로 보잉의 내재가치는 주당 385.37달러로 추정됩니다. 현재 주가는 이 추정치보다 49.3% 할인된 가격에 거래되고 있으므로, DCF 모델에서는 현재 보잉이 상당히 저평가된 것으로 간주합니다.

결과: 저평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석 결과 보잉은 49.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 857개 종목을 더 찾아보세요.

보잉의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 보잉의 가격 대비 매출(P/S)

보잉처럼 현재 수익성이 일정하지 않거나 마이너스이지만 매출이 상당한 기업의 경우, 주가매출비율(P/S)이 가치 평가의 가장 좋은 척도가 되는 경우가 많습니다. P/S 배수는 투자자가 매출 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 판단하는 데 도움이 되며, 순이익이 변동성이 크거나 일시적으로 마이너스일 때 특히 유용합니다.

P/S 배수가 "정상" 또는 "적정"으로 간주되는 수준은 회사의 성장 전망, 이익 마진, 업계 동향 및 위험 프로필에 따라 달라집니다. 일반적으로 성장 기대치가 높거나 마진이 높을수록 더 높은 배수를 정당화할 수 있습니다. 반면 리스크가 크거나 성장 속도가 느리면 배수가 낮아집니다.

보잉은 현재 1.84배의 P/S 비율로 거래되고 있습니다. 참고로 항공우주 및 방위 산업의 평균은 2.99배이며, 동종업계는 2.01배 정도에서 거래되고 있습니다. 이는 보잉이 동종 업계 및 경쟁사에 비해 낮은 편에 속한다는 것을 나타냅니다.

간단히 월스트리트에서는 예상 성장률, 수익 전망, 규모, 업종별 리스크 등의 요소를 고려하여 보잉의 '공정 주가수익비율'을 1.98배로 계산합니다. 공정 비율을 사용하는 것은 광범위한 평균이 아니라 보잉의 특정 기회와 과제를 반영하도록 벤치마크를 맞춤화하기 때문에 단순한 업계 또는 동종 업계 비교보다 업그레이드된 것입니다. 이를 통해 투자자는 다른 항공우주 기업뿐만 아니라 보잉에 대해 기대할 수 있는 상대적 가치를 측정할 수 있습니다.

보잉의 현재 주가순자산비율은 1.84배로 적정 주가순자산비율인 1.98배에 매우 근접해 있으므로 이 지표에서 보잉의 주가는 적정 수준이라고 할 수 있습니다.

결과: 결과: 적정

주가순자산비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1367개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 보잉 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 매출, 수익, 마진 등에 대한 가정과 예측의 근거를 포함하여 여러분이 믿는 이야기로 뒷받침되는 회사의 미래에 대한 여러분의 관점입니다. 내러티브는 항공 여행 수요, 공급망 진행 상황, 주문 잔고 또는 과제 등 보잉에 대해 알고 있는 정보를 재무 예측과 연결하여 해당 스토리를 주식의 예상 공정 가치로 전환합니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 바로 이용할 수 있고 수백만 명의 투자자가 사용하는 내러티브를 사용하면 투자 관점을 쉽게 설정하고, 다른 사람들과 비교하고, 정보 변화에 따라 조정할 수 있습니다. 이 모든 것이 재무학 학위 없이도 가능합니다. 뉴스 헤드라인이 바뀌거나 실적이 하락하면 내러티브가 동적으로 업데이트되어 공정가치 추정치가 현재 주가와 어떻게 비교되는지 실시간으로 확인할 수 있고, 보다 시의적절한 매수 또는 매도 결정을 내릴 수 있도록 지원합니다.

예를 들어, 일부 사용자는 항공기 수요 강세와 5천억 달러에 달하는 수주잔고를 바탕으로 보잉에 대해 낙관적인 내러티브를 작성하여 공정가치를 높게 평가합니다. 다른 사용자는 계속되는 생산 지연이나 높은 부채에 초점을 맞춰 더 보수적인 추정치를 내놓으며 신중한 태도를 유지합니다. 내러티브는 최신 사실에 기반한 나만의 스토리를 바탕으로 투자할 수 있도록 지원합니다.

보잉에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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