윌스콧 모바일 미니 홀딩스 (나스닥 :WSC) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 윌스콧 모바일 미니 홀딩스(NASDAQ:WSC)도 다른 많은 기업과 마찬가지로 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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윌스콧 모바일 미니 홀딩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 현재 WillScot Mobile Mini Holdings의 부채는 34억 4천만 달러로 1년 동안 30억 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 현금이 많지 않기 때문에 순부채는 거의 동일합니다.

윌스콧 모바일 미니 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼한가요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 윌스콧 모바일 미니 홀딩스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 5억 6,200만 달러, 그 이후에는 43억 1,100만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 2010만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 4510만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 44억 1천만 달러 더 많습니다.

이는 시가총액 69억 8,800만 달러에 비해 엄청난 레버리지입니다. 대출 기관이 대차 대조표를 강화할 것을 요구하면 주주들은 심각한 지분 희석에 직면할 가능성이 높습니다.

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값을 계산합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 것입니다.

윌스콧 모바일 미니 홀딩스의 부채는 EBITDA의 4.3배에 달하며, 이자비용은 3.5배 이상에 달합니다. 이는 부채 수준이 상당하지만 문제가 있다고 말하기에는 부족하다는 것을 의미합니다. 반면, 윌스콧 모바일 미니 홀딩스는 작년에 EBIT가 29% 증가했습니다. 이러한 개선세를 유지할 수 있다면 온난화로 인한 빙하처럼 부채 부담이 녹아내리기 시작할 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 윌스콧 모바일 미니 홀딩스의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 그래서 우리는 항상 EBIT가 잉여 현금 흐름으로 얼마나 전환되는지 확인합니다. 지난 3년 동안 윌스콧 모바일 미니 홀딩스는 EBIT의 72%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

우리의 견해

윌스콧 모바일 미니 홀딩스의 에비타 성장률은 에비타를 잉여현금흐름으로 전환한 것과 마찬가지로 이번 분석에서 매우 긍정적이었습니다. 반면, EBITDA 대비 순부채는 이 회사의 부채에 대해 조금 덜 안심하게 만듭니다. 위에서 언급한 모든 요소를 고려할 때, 윌스콧 모바일 미니 홀딩스는 부채를 상당히 잘 관리하고 있는 것으로 보입니다. 그렇긴 하지만 부채가 충분히 무겁기 때문에 모든 주주가 이를 면밀히 주시할 것을 권장합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 윌스콧 모바일 미니 홀딩스에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 리스트를 확인해보세요.

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