투자자들은 윌리스 리스 파이낸스 코퍼레이션(NASDAQ:WLFC)의 실적 호조에도 불구하고 실망감을 감추지 못했습니다. 분석 결과 시장이 주목할 만한 몇 가지 우려스러운 요인이 발견되었습니다.
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주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. 공교롭게도 윌리스 리스 파이낸스는 작년에 5.0% 더 많은 신주를 발행했습니다. 따라서 이제 각 주식은 수익의 더 적은 부분을 받게 됩니다. 희석을 무시하면서 순이익을 축하하는 것은 피자가 한 조각 더 커졌다고 기뻐하지만 피자가 이제 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 윌리스 리스 파이낸스의 EPS 차트는 여기를 클릭하여 확인할 수 있습니다.
윌리스 리스 파이낸스의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
윌리스 리스 파이낸스는 3년 전에 적자를 기록했습니다. 좋은 소식은 지난 12개월 동안 수익이 76% 증가했다는 것입니다. 하지만 주당순이익은 그 기간 동안 70%만 증가하여 그다지 인상적이지 않았습니다. 따라서 희석은 주주 수익률에 주목할 만한 영향을 미치고 있습니다.
주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 윌리스 리스 파이낸스가 지속적으로 주당순이익을 늘릴 수 있다면 주주에게는 분명 긍정적일 것입니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.
따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
영업 외 수익의 힘
회사는 수익원을 영업 수익 또는 기타 수익으로 분류합니다. 영업 외 수익의 급등은 반복되지 않는 경우가 많으므로 영업 외 수익이 총 수익에 매우 큰 기여를 하는 경우 주의하는 것이 좋습니다. 그러나 영업 외 수익이 갑자기 증가하면 지속 불가능한 수익 증가를 초래할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 위에서 언급한 희석과 더불어, 주주들은 작년에 영업 외 수익이 크게 증가했다는 점에 주목해야 한다고 생각합니다. 실제로 영업 외 수익은 작년 미화 1억 8,300만 달러에서 올해 2억 7,450만 달러로 증가했습니다. 높은 수준의 영업 외 수익이 문제가 되는 이유는 이러한 현상이 반복되지 않으면 회사의 전체 매출(및 수익성)이 떨어지기 때문입니다. 때로는 영업 외 수익의 비정상적인 증가를 제외하면 회사의 기본 수익 잠재력을 더 잘 파악할 수 있습니다.
윌리스 리스 파이낸스의 수익 성과에 대한 우리의 견해
윌리스 리스 파이낸스는 지난 보고서에서 영업 외 수익의 급증으로 인해 수익이 지속 불가능할 정도로 좋아 보일 수 있으며, 심지어 수익이 감소할 수도 있다고 밝혔습니다. 그리고 희석으로 인해 주당순이익 성장이 이익 성장에 뒤처지고 있습니다. 이 모든 것을 고려할 때, 윌리스 리스 파이낸스의 수익은 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 줄 수 있습니다. 윌리스 리스 파이낸스에 대해 더 자세히 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 이를 돕기 위해 윌리스 리스 파이낸스의 주식을 구매하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 매우 중요합니다!)를 발견했습니다.
이 글에서는 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴보고 신중하게 접근해야 한다는 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.