2025년 새로운 정부 계약과 변동성 이후 로켓랩의 71% 상승은 정당한가?

• 로켓랩의 급등 주가가 실제로 회사의 실제 장기 가치와 일치하는지 궁금하신가요? 이번 심층 분석은 이러한 궁금증을 해소하기 위한 것입니다.
• 올해까지 71.4%의 인상적인 상승률과 지난 3년간 881.2%의 놀라운 수익률을 기록했지만, 지난 주와 한 달 동안 -16.5%와 -35.4%의 급격한 하락을 보이며 변동성이 커졌습니다.
• 이러한 움직임의 대부분은 최근의 새로운 정부 계약 수주 소식과 회사의 확장된 출시 일정과 관련이 있습니다. 이러한 상황은 투자자들 사이에서 낙관론과 신중론을 불러일으켰습니다. 경쟁 심화와 규제 조사를 강조하는 헤드라인도 최근 주가 변동에 영향을 미쳤습니다.
• 로켓랩이 저평가에 대한 6가지 항목 중 0점을 받은 것은 분명 논쟁을 불러일으킬 수 있는 수치입니다. 결론을 내리기 전에 일반적인 가치 평가 접근법을 비교하고 이 글의 마지막에서 가치를 판단하는 더 현명한 방법을 미리 살펴봅시다.

Rocket Lab은 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: 로켓랩의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 접근 방식은 예상 성과를 기반으로 내재 가치를 제공합니다. Rocket Lab의 경우, DCF 분석은 분석가의 추정치와 추가 추정을 기반으로 한 현금흐름 예측을 사용합니다.

Rocket Lab의 최근 12개월 잉여현금흐름(FCF)은 마이너스 2억 2,030만 달러입니다. 앞으로 분석가들은 긍정적인 모멘텀을 기대하며 2027년에는 FCF가 플러스 영역으로 전환되고 2029년에는 6억 1,200만 달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. Simply Wall St에서 추정한 장기 전망에 따르면 2035년에는 FCF가 약 13억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 모든 수치는 주가 보고와 일치하는 미국 달러 기준입니다.

이러한 가정과 할인을 기반으로 한 Rocket Lab의 추정 공정 가치는 주당 38.07달러입니다. 그러나 DCF 모델에 따르면 현재 주식은 이 내재가치보다 약 12.4% 높은 가격에 거래되고 있어 현재 가격에서는 다소 고평가되어 있습니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 로켓랩은 12.4% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 904개의 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

로켓랩의 공정가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 로켓랩 가격 대비 매출

기업 가치를 평가할 때, 아직 수익성이 없는 기업의 경우 주가매출(P/S) 배수를 사용하는 경우가 많은데, 로켓랩이 이에 해당합니다. 이 비율은 투자자가 현재 시장에서 회사 매출의 1달러당 가치를 얼마나 평가하고 있는지 이해하는 데 도움이 됩니다. 주가순이익비율은 수익성이 높은 기존 비즈니스에 이상적이지만, 주가수익비율은 수익이 마이너스이거나 변동성이 크지만 매출 성장이 기대되는 기업에 더 적합합니다.

성장 기대치와 회사 리스크는 모두 "정상"으로 간주해야 하는 P/S 비율을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 빠르게 성장하는 혁신적인 기업은 미래 잠재력으로 인해 더 높은 주가수익비율 배수를 요구할 수 있지만 위험이 수반되므로 투자자는 낙관론과 신중함의 균형을 유지해야 합니다.

로켓랩은 현재 41.21배의 P/S 비율로 거래되고 있습니다. 참고로 항공우주 및 방위 산업의 평균은 2.94배이며, 유사 업종은 평균 약 11.31배입니다. 그러나 이러한 광범위한 벤치마크에만 의존하지 않고 Simply Wall St는 독자적인 "공정 비율"을 계산합니다. 이 공정 비율(Rocket Lab의 경우 7.49배)은 특정 성장 예측, 회사 규모, 수익률, 위험 요소, 업종 표준을 고려하므로 단순한 피어 또는 업계 비교보다 미묘한 차이가 있는 맞춤형 척도입니다.

로켓랩의 실제 주가수익비율(41.21배)과 적정 주가수익비율(7.49배)을 비교하면, 로켓랩의 주식은 독특한 프로필과 전망을 고려할 때 정당화될 수 있는 수준보다 훨씬 높은 가격에 거래되고 있습니다. 이는 현재의 주가매출액 접근법에 따르면 Rocket Lab 주식이 고평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1416개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 로켓 랩 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 미래 매출, 수익, 마진 등의 수치와 Rocket Lab의 스토리에 대한 여러분의 관점을 결합하여 공정 가치를 추정하는 간단하고 직관적인 도구입니다. 내러티브는 회사의 미래에 대해 믿는 것과 가치 평가를 주도하는 수학을 연결하여 자신의 기대에 따라 개인화된 공정 가치를 제공합니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 바로 이용할 수 있고 수백만 명의 투자자가 사용하는 내러티브는 시장이나 애널리스트의 생각뿐 아니라 자신에게 중요한 여정을 보고, 구축하고, 비교할 수 있도록 하여 투자 접근성을 높여줍니다. 뉴스나 수익이 감소하면 내러티브가 자동으로 업데이트되어 최신 상황을 반영한 시각을 유지할 수 있습니다. 공정 가치를 현재 가격과 비교하여 자신만의 논리에 따라 매수, 보유 또는 매도 시점을 평가할 수 있습니다.

예를 들어, 한 투자자는 로켓랩이 성장하는 우주 경제에서 큰 비중을 차지하여 2035년까지 60억 달러의 매출을 달성할 것이라고 믿을 수 있습니다. 이 경우 공정가치는 58달러 이상으로 설정됩니다. 좀 더 신중한 관점을 가진 다른 투자자는 20달러까지 낮게 평가할 수 있으며, 이에 따라 매우 다른 결정을 내릴 수 있습니다.

로켓랩의 경우, 두 가지 주요 로켓랩 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

로켓랩 불 케이스

애널리스트 컨센서스 내러티브 공정가치: $58.67

현재 가격 대 공정 가치: 공정 가치보다 27.0% 낮습니다.

예상 수익 성장률: 37.36%

• 수직 통합이 확대되고 엔드투엔드 우주 솔루션 비즈니스가 성장함에 따라 Rocket Lab은 주요 국가 안보 및 정부 계약을 수주할 수 있는 입지를 확보했습니다. 이는 향후 매출 및 마진 성장을 가능하게 할 수 있습니다.
• 로켓 재사용성 및 높은 발사 주기에 대한 지속적인 혁신과 독점적인 위성 생산은 다년간의 매출 확대와 향상된 예측 가능성을 지원합니다.
• 단기적인 R&D 지출과 계약 덩어리가 실적에 부담을 줄 수 있지만, 빠른 매출과 마진 개선이 밸류에이션 상승을 정당화할 것으로 컨센서스는 예상하고 있습니다. 대부분의 애널리스트들은 향후 실적을 고려할 때 현재 주가가 저평가된 것으로 보고 있습니다.

🐻 로켓랩 베어 사례

장기 가치 추정치: $31.72

현재 가격 대 공정 가치: 공정 가치보다 34.9% 높음

예상 수익 성장률: 30.0%

• 야심찬 60억 달러 매출 목표 달성은 뉴트론 발사의 성공적인 확장과 우주 시스템 부문에서 높은 마진을 유지하는 데 달려 있습니다. 상당한 운영, 재무 및 실행 위험이 남아 있습니다.
• 우주 비행은 고위험, 자본 집약적인 분야로, 로켓 랩은 운전자본을 관리하고 주주 희석을 방지하면서 공격적인 성장을 추구해야 하며, 특히 다가오는 경쟁, 특히 SpaceX와의 경쟁을 염두에 두고 있어야 합니다.
• 수직적 통합은 기회를 열어주지만, 진정한 규모와 수익성은 아직 멀었습니다. 현재 밸류에이션은 뉴트론의 실적이 저조하거나 시장 역학관계가 불리하게 변화할 경우 오차의 여지가 거의 없습니다.

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