하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NASDAQ:RKLB)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
Rocket Lab USA의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 말 Rocket Lab USA의 부채는 1년 전의 미화 1억 510만 달러에서 4억 3,350만 달러로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 그러나 대차 대조표에 따르면 4억 4,240만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 3,890만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
로켓랩 USA의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 Rocket Lab USA의 12개월 이내 만기 부채가 미화 2억 6,920만 달러, 그 이후 만기 부채가 미화 4억 6,400만 달러임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 4억 4,240만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 8,300만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 2억 7,380만 달러 더 많습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 Rocket Lab USA의 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 135억 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 Rocket Lab USA의 건전한 대차대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 Rocket Lab USA는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 54% 성장하여 3억 6,400만 달러에 달했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 수익을 창출할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 Rocket Lab USA는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 Rocket Lab USA는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 1억 4,500만 달러의 현금을 소진하고 1억 8,800만 달러의 손실을 기록했습니다. 하지만 그나마 다행인 것은 대차대조표에 3,890만 달러가 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. Rocket Lab USA의 매출 성장세가 작년에 두드러졌기 때문에 조만간 흑자로 전환할 수 있을 것으로 보입니다. 이러한 수익이 발생하기 전에 투자함으로써 주주들은 더 큰 보상을 기대하며 더 많은 위험을 감수합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: Rocket Lab USA에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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