마니텍스 인터내셔널 (나스닥 :MNTX) 위험한 투자입니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 이의를 제기하지 않습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 마니텍스 인터내셔널 (NASDAQ:MNTX)이 부채를 가지고 있다는 것입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 통제할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하여 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

마니텍스 인터내셔널에 대한 최신 분석 보기

마니텍스 인터내셔널의 부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 현재 마니텍스 인터내셔널의 부채는 9,160만 달러로 1년 동안 8,640만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 반대로 927만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 8,230만 달러입니다.

마니텍스 인터내셔널의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 마니텍스 인터내셔널은 12개월 이내에 미화 9,280만 달러의 부채가 있고, 그 이후에는 8,330만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 927만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 4970만 달러가 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 1억 1,710만 달러 더 많습니다.

이 적자는 시가총액 미화 1억 3,200만 달러에 비하면 상당한 규모이므로 주주들은 마니텍스 인터내셔널의 부채 사용에 대해 주시해야 합니다. 대출 기관이 대차 대조표를 강화할 것을 요구할 경우 주주들은 심각한 지분 희석에 직면할 가능성이 높습니다.

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

마니텍스 인터내셔널의 순부채 대 EBITDA 비율 3.0은 걱정하지 않지만, 이자 커버리지가 2.1배로 매우 낮다는 것은 레버리지가 높다는 신호라고 생각합니다. 따라서 주주들은 이자 비용이 최근 비즈니스에 큰 영향을 미친 것으로 보인다는 사실을 알고 있어야 합니다. 그나마 다행인 것은 마니텍스 인터내셔널이 작년에 EBIT를 140% 성장시키며 젊은이들의 이상주의처럼 성장했다는 점입니다. 이러한 수익 추세가 계속된다면 향후 부채 부담이 훨씬 더 관리하기 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성이 마니텍스 인터내셔널이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 비즈니스는 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 EBIT 중 잉여 현금 흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 지난 3년 동안 마니텍스 인터내셔널은 많은 현금을 소진했습니다. 투자자들은 조만간 이러한 상황이 반전되기를 기대하고 있지만, 이는 분명 부채 사용이 더 위험하다는 것을 의미합니다.

우리의 견해

솔직히 말해서 마니텍스 인터내셔널의 이자 커버리지와 EBIT를 잉여 현금 흐름으로 전환한 실적은 부채 수준에 대해 다소 불편한 마음을 갖게 합니다. 하지만 긍정적인 측면을 보면 EBIT 성장률은 좋은 신호이며 좀 더 낙관적으로 볼 수 있습니다. 위의 모든 요소를 종합적으로 고려하면 마니텍스 인터내셔널의 부채는 다소 위험해 보입니다. 어떤 사람들은 그런 종류의 위험을 좋아하지만, 저희는 잠재적인 함정을 염두에 두고 있기 때문에 부채가 적은 것을 선호합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 이를 위해 마니텍스 인터내셔널에서 발견한 경고 신호 1가지를 알아두셔야 합니다.

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