막대한 R&D 지출로 인한 액손 엔터프라이즈(AXON)의 마진 압박이 주주에게 주는 의미

• 최근 몇 달 동안 Axon Enterprise는 높은 운영 비용과 마진 압박이 분기 수익에 부담을 주었음에도 불구하고 TASER 10, Axon Body 4 및 카운터 드론 시스템에 대한 수요에 힘입어 강력한 매출 성장을 보고했습니다.
• 동시에, Axon이 커넥티드 디바이스 및 소프트웨어 및 서비스 구조로 전환하면서 내부자 지분 매각과 엇갈린 애널리스트의 반응으로 인해 투자자들은 자본 집약적인 성장 계획이 매우 높은 밸류에이션과 비용 증가에 어떻게 균형을 이루는지에 대해 집중하게 되었습니다.
• 이제 막대한 R&D 투자로 인한 마진 압박이 이전의 성장 중심적인 투자 내러티브를 어떻게 재구성하는지 살펴보겠습니다.

이 12개 기업은 코로나19 이후에도 살아남아 번창했으며, 트럼프의 관세에서도 살아남을 수 있는 적절한 요소를 갖추고 있습니다. 포트폴리오가 무역전쟁의 압박을 느끼기 전에 그 이유를 알아보세요.

Axon 기업 투자 내러티브 요약

현재 Axon을 소유하려면 거의 독점적인 TASER 프랜차이즈와 확장하는 클라우드 생태계가 비용 상승, 관세 압력, 매우 높은 주가 배수를 상쇄할 수 있다고 믿어야 합니다. 최근의 마진 압박, 내부자 매도, 급격한 주가 하락에도 불구하고 커넥티드 디바이스 및 소프트웨어 및 서비스 성장 계획의 실행이라는 단기적인 핵심 촉매제는 변하지 않았습니다. 가장 큰 즉각적인 위험은 투자자들이 현재 감내할 수 있는 수준보다 높은 지출과 낮은 마진이 더 오래 지속된다는 점입니다.

2025년 매출 가이던스를 전년 대비 약 31% 성장한 약 27억 4,000만 달러로 상향 조정한 것이 이러한 긴장의 중심에 있습니다. 이러한 전망은 TASER 10, Axon Body 4, 카운터 드론 도구의 빠른 채택이 매출 확대를 지원할 수 있다는 점을 강조하지만, 비용, 관세, 막대한 R&D 투자가 계속해서 수익에 부담을 주고 밸류에이션을 압박할 경우 위험도 높아질 수 있다는 점도 강조합니다.

그러나 Axon의 성장 스토리 뒤에는 관세와 제조 비용 상승이 마진을 계속 압박할 수 있다는 위험도 고려해야 합니다.

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Axon Enterprise의 내러티브는 2028년까지 46억 달러의 매출과 4억 7,600만 달러의 수익을 예상합니다. 이를 위해서는 연간 24.3%의 매출 성장과 현재의 3억 2,630만 달러에서 1억 4,970만 달러의 수익 증가가 필요합니다.

Axon Enterprise의 예측이 어떻게 현재 가격보다 49% 상승한822.50달러의 공정 가치를 산출하는지 알아보세요.

다른 관점 살펴보기

9명의 Simply Wall St 커뮤니티 회원은 Axon의 공정가치를 주당 약 400달러에서 835달러 사이로 보고 있으며, 이는 매우 다른 기대치를 반영합니다. 이를 Axon의 비용 중심 마진 압박과 풍부한 수익 배수와 비교하면 많은 투자자가 이 수준의 성장과 위험에 대해 기꺼이 지불할 수 있는 금액을 재고하고 있는 이유를 알 수 있습니다.

Axon Enterprise의 주가가 현재 가격보다 최대 52% 더 높을 수 있는9가지 다른 공정 가치 추정치를 살펴보세요!

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