리비안의 2025년 밸류에이션은 32% 주가 상승 이후에도 정당할까요?

• 최근 리비안 오토모티브의 모멘텀이 저가인지 거품인지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아니며, 바로 여기서 그 궁금증을 풀어드릴 것입니다.
• 지난 주에 0.2% 소폭 하락하고 지난 한 달 동안 6.6% 상승한 후에도 주가는 현재까지 32.1%, 지난 1년 동안 27.2% 상승하여 장기 전망에 대한 시장의 기대가 바뀌고 있음을 보여주고 있습니다.
• 투자자들은 리비안의 생산 능력 증가와 아마존과의 전기 배송 밴에 대한 지속적인 관계를 포함한 유명 파트너십 생태계에 관한 뉴스에 꾸준히 반응하고 있습니다. 동시에 전기차 분야의 치열한 경쟁과 업계 전반의 가격 압박에 대한 헤드라인은 지나친 투기적 열기를 잠재우며 주가를 밀고 당기게 만들었습니다.
• 이러한 배경에도 불구하고 현재 리비안은 저평가 점검에서 6점 만점에 0점에 불과합니다. 최근의 상승세만 본 투자자들은 놀랄 수도 있습니다. 다음 섹션에서는 우리가 사용하는 표준 가치 평가 방법을 살펴본 다음 주식의 실제 가치에 대해 보다 완전한 사고 방식으로 마무리하겠습니다.

리비안 오토모티브는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 리비안 오토모티브 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 적절한 비율을 사용하여 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 즉, 미래의 달러가 현재 달러 기준으로 얼마나 가치가 있는지를 묻는 것입니다.

리비안 오토모티브의 경우, 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 지난 12개월 잉여현금흐름이 약 4억 4,210만 달러의 마이너스에서 시작하는데, 이는 회사의 성장 단계 중 대규모 투자 단계를 반영한 것입니다. 애널리스트에 기반한 예측은 일반적인 5년을 넘어 Simply Wall St가 확장한 것으로, 여전히 수년간 마이너스 현금흐름을 보이다가 플러스로 전환되며 2035년 잉여현금흐름은 약 14억 7천만 달러, 할인 후 현재 달러로 약 5억 1,140만 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

예상 현금 흐름과 할인된 현금 흐름을 모두 합치면 주당 약 2.70달러의 내재가치가 산출됩니다. 이는 현재 시장 가격과 비교했을 때 DCF 기준으로 약 547.5% 고평가되어 있음을 의미합니다. 이는 오늘날의 주가가 이미 매우 낙관적인 기대치를 반영하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 리비안 오토모티브는 547.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 908개의 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

리비안 오토모티브의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 리비안 오토모티브 가격 대비 매출

아직 적자를 내고 있거나 이제 막 수익성을 향해 나아가고 있는 기업의 경우, 수익 기반 지표보다 매출 대비 주가 비율이 더 신뢰할 수 있는 척도가 되는 경우가 많습니다. 이는 기업의 시장 가치를 변동성이 있거나 마이너스인 수익이 아닌 이미 창출하고 있는 수익과 비교합니다.

일반적으로 매출 성장 속도가 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 매출 대비 주가 배수가 높아질 수 있습니다. 성장이 더디거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 필요합니다. 현재 리비안은 약 3.68배의 주가매출비율로 거래되고 있는데, 이는 자동차 산업 평균인 약 0.87배와 피어 그룹 평균인 약 1.14배를 모두 상회하는 것으로, 시장이 이미 강력한 성장성과 실행력을 반영하고 있음을 시사합니다.

단순히 월스트리트의 공정 배율은 리비안의 성장 프로필, 수익성 궤적, 산업, 시가총액 및 위험 요소를 고려할 때 리비안의 매출 대비 주가 배수를 독자적으로 추정한 것입니다. 이러한 회사별 동인을 통합함으로써 약 1.14배의 공정 배율은 업계 또는 동종 업계와의 단순 비교보다 더 맞춤화된 벤치마크를 제공합니다. 리비안의 실제 멀티플이 3.68배인 것과 비교하면, 이 프레임워크는 주식이 풍부한 밸류에이션으로 거래되고 있음을 나타냅니다.

결과: 과대평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1447개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 리비안 자동차 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 미래 매출, 수익, 마진에 대한 가정을 공정 가치에 연결한 다음 그 공정 가치를 현재 가격과 비교하는 기업에 대한 간단한 스토리인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

수백만 명의 투자자가 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브를 이용해 리비안과 같은 기업이 성공할 것이라고 생각하는 이유와 어려움을 겪는 이유를 설명하고, 그 스토리를 재무 예측에 연결한 다음, 이러한 가정이 현재 어떤 가격을 의미하는지를 확인할 수 있습니다.

내러티브는 동적이기 때문에 수익, 뉴스 또는 지침과 같은 새로운 정보가 들어올 때 공정 가치를 자동으로 업데이트하므로 정적인 모델에 얽매이지 않고 사실 변화에 따라 투자 관점을 발전시킬 수 있습니다.

예를 들어, 하나의 리비안 내러티브는 낙관적인 애널리스트의 관점에 따라 매출이 약 157억 달러에 달하고 마진이 5%로 상승하며 공정가치가 21달러에 가까운 반면, 보다 신중한 내러티브는 현금 소진, 정책 리스크 및 가격 압력에 초점을 맞춰 공정가치가 7.55달러에 가까워질 수 있으며, 이러한 스토리와 현재 주가를 비교하여 포트폴리오에 리비안을 어떻게 적용할지 결정할 수 있습니다.

리비안 오토모티브에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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