에코바이오홀딩스(코스닥:038870)의 최근 실적 발표에 대해 주주들은 양호한 이익 수치에도 불구하고 그다지 만족스럽지 않은 반응을 보였습니다. 당사의 분석에 따르면 그들은 몇 가지 근본적인 세부 사항에 대해 우려하고 있는 것으로 보입니다.
수익의 질을 평가하는 데 있어 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 공교롭게도 에코바이오 홀딩스는 작년에 19% 더 많은 신주를 발행했습니다. 이는 회사의 수익이 더 많은 수의 주식에 분배된다는 것을 의미합니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 여기를 클릭하면 에코바이오홀딩스의 주당순이익 차트를 볼 수 있습니다.
에코바이오 홀딩스의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
3년 전의 회사 수익에 대한 데이터는 없습니다. 또한 지난 12개월만 놓고 보더라도 1년 전에도 손실을 기록했기 때문에 의미 있는 성장률을 확인할 수 없습니다. 우리가 아는 것은 지난 12개월 동안 이익을 본 것은 좋지만, 회사가 주식을 발행할 필요가 없었다면 주당 이익이 더 좋았을 것이라는 점입니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미친다는 것을 분명히 알 수 있습니다.
에코바이오홀딩스의 주당순이익이 시간이 지남에 따라 증가할 수 있다면 주가가 같은 방향으로 움직일 가능성이 크게 높아집니다. 하지만 반대로 수익(주당순이익이 아닌)이 개선되고 있다는 소식은 그다지 반갑지 않을 것입니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 에코바이오홀딩스의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 62억 원 상당의 특이한 항목으로 인해 에코바이오홀딩스의 이익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 높은 수익은 언제나 좋지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 약화시킵니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 특이한 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 놀랄 일도 아닙니다. 에코바이오홀딩스의 경우 2023년 12월까지의 수익에 비해 긍정적인 특이 항목이 상당히 많다는 것을 알 수 있습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드를 만드는 효과가 있을 수 있습니다.
에코바이오 홀딩스의 수익 성과에 대한 우리의 견해
요약하자면, 에코바이오홀딩스는 특이한 항목으로 인해 이익이 크게 증가했으며, 이 항목이 없었다면 법정 실적이 더 나빠졌을 것입니다. 게다가 신주를 많이 발행하여 (더 많은 돈을 투자하지 않은) 각 주주가 회사의 지분을 더 적게 소유할 수 있게 되었습니다. 이 모든 것을 고려하면 에코바이오 홀딩스의 수익이 지속 가능한 수준의 수익성에 대해 지나치게 관대한 인상을 준다고 주장할 수 있습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 분석을 수행하는 동안 EcoBio Holdings에는 4 가지 경고 신호가 있으며이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.
이 기사에서는 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤으며, 신중한 판단을 내렸습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 EcoBio Holdings 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.