STX그린로지스(KRX:465770)의 최근 실적은 견조했지만 주가는 예상보다 크게 움직이지 않았습니다. 우리는 주주들이 법정 이익 수치 외에 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했다고 생각합니다.
STX그린로지스의 수익 자세히 보기
기업이 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무비율 중 하나는 발생비율입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 후 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 발생률이 0보다 높다고 해서 크게 걱정할 필요는 없지만, 발생률이 상대적으로 높을 때는 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2023년 12월까지 1년간 STX그린로지스의 발생주의 비율은 1.32였습니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 즉, 이 회사는 해당 기간 동안 잉여현금흐름을 한 푼도 창출하지 못했습니다. 431억 원의 이익을 보고했지만, 잉여현금흐름을 살펴보면 실제로는 작년에 250억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 안타깝게도 STX그린로지스의 전년도 잉여현금흐름에 대한 데이터는 없지만, 일반적으로 기업의 이력을 어느 정도 파악할 수 있는 것을 선호하기 때문에 반드시 나쁜 것만은 아닙니다.
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STX그린로지스의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 분명히 밝혔듯이, STX그린로지스의 지난해 이익이 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않았다는 점이 다소 우려스럽습니다. 그 결과 STX그린로지스의 기저 수익력이 법정 이익보다 낮은 것으로 판단됩니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 모든 회사에는 위험이 따르기 마련인데, STX그린로지스의 경우 4가지 경고 신호 (이 중 2가지가 약간 우려스러운 신호입니다!)를 발견했습니다.
이 글에서는 STX그린로지스의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본이익률을 좋은 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.