제주항공(KRX:089590)이 호실적을 발표했지만 주가는 주춤했다.(KRX:089590)는 호실적을 발표했지만 주가는 정체되어 있습니다. 이는 주주들이 몇 가지 우려스러운 요인을 발견했기 때문일 수 있다는 분석이 나왔습니다.
제주항공의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
금융 전문가라면 이미 알고 있겠지만, 현금 흐름에서 발생하는 비율은 기업의 잉여현금흐름(FCF)이 이익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
즉, 마이너스 발생 비율은 회사가 이익보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 가져오고 있음을 보여주기 때문에 좋은 것입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2024년 3월까지 제주항공의 발생주의 비율은 0.22입니다. 이는 안타깝게도 잉여현금흐름이 보고된 이익에 크게 미치지 못한다는 것을 의미합니다. 즉, 이 기간 동안 제주항공의 잉여현금흐름은 700억 원으로 보고된 이익인 1,263억 원에 훨씬 못 미쳤습니다. 제주항공 주주들은 지난 12개월 동안 감소했던 잉여현금흐름이 내년에 반등하기를 기대하고 있을 것입니다. 제주항공 주주들에게 한 가지 긍정적인 점은 작년에 발생 비율이 크게 개선되어 향후 더 강력한 현금 전환으로 돌아올 수 있다고 믿을 만한 근거를 제공한다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 이익 대비 현금 흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.
그렇다면 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 예상치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
제주항공의 수익성에 대한 우리의 견해
제주항공의 지난 12개월 동안의 발생 비율은 현금 전환이 이상적이지 않다는 것을 의미하며, 이는 제주항공의 수익에 대한 우리의 견해에 있어 부정적입니다. 따라서 제주항공의 실제 기저 수익력은 실제로 법정 이익보다 낮을 가능성이 있습니다. 긍정적인 측면은 지난해 적자를 기록했던 제주항공이 올해 흑자를 기록할 만큼 개선된 모습을 보였다는 점입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 드러냈을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 이 종목에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 해당 종목이 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 이를 위해 제주항공에서 발견한2가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 경고 신호 1가지 포함)에 대해 알아두어야 합니다.
이 글에서는 제주항공 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 발견할 수 있는 것은 언제나 더 많습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본이익률을 좋은 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.