케이씨티씨(KRX:009070) 주가는 지난 30일 동안 26% 가량 하락하며 최근 상승폭을 상당 부분 반납했습니다. 실제로 최근 하락으로 인해 지난 12개월 동안 연간 상승률은 2.6%로 비교적 안정적으로 감소했습니다.
이렇게 큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 7.9배의 주가수익비율(이하 "P/E")을 기록하고 있는 KCTC는 절반 가량의 기업이 14배 이상, 심지어 31배 이상의 P/E를 기록하고 있는 국내 시장과 비교하면 여전히 매수할 만한 종목으로 보일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
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예를 들어, 최근 KCTC의 실적 부진은 생각해 볼 만한 사안입니다. 많은 사람들이 실망스러운 실적이 지속되거나 가속화될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 억눌려 있을 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 P/E와 일치할까요?
낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 KCTC가 시장보다 부진한 성장세를 보여야 합니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 23%까지 떨어졌습니다. 지난 3년 동안 총 주당순이익이 20% 감소한 것도 좋지 않습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
향후 12개월 동안 24% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면, 최근 중기 실적에 따른 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이를 고려할 때 KCTC의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어지기는 어려울 것으로 보이며, 이는 주주들에게 향후 실망감을 안겨줄 수 있습니다. 최근의 실적 추세가 이미 주가를 압박하고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
KCTC의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
KCTC의 최근 주가 약세는 대부분의 다른 기업보다 주가수익비율을 낮췄습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상대로 KCTC는 중기 실적 하락으로 인해 낮은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 느끼고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 어느 한 방향으로 강하게 움직이기는 어려울 것으로 보입니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, KCTC에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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