국내 기업의 절반 가까이가 12배 이상의 주가수익비율(이하 "P/E")을 보이는 상황에서, 2.1배의 P/E 비율을 보이는 SG&G(코스닥:040610)는 매우 매력적인 투자처로 여겨질 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 매우 낮은 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
예를 들어, 최근 몇 년간 SG&G의 수익이 감소하고 있다는 점을 고려해야 합니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 시장에서의 실적 부진을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
SG&G의 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장세를 보여야 합니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 55%까지 떨어졌습니다. 이로써 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라졌으며, 전체 주당순이익은 거의 변화가 없었습니다. 따라서 이 기간 동안 수익 성장에 있어서는 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 31%와 비교하면 연간 기준으로 볼 때 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.
이러한 점을 고려할 때 SG&G의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 계속해서 주가가 하락할 것이라고 믿는 주식을 보유하는 것이 불편했던 것 같습니다.
SG&G의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래의 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상했던 대로 SG&G의 3년 수익 추이를 살펴본 결과, 현재 시장의 기대치보다 더 나빠 보이는 수익 추세가 낮은 P/E의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, SG&G에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
물론 몇 가지 좋은 후보를 살펴보면 환상적인 투자처를 찾을 수도 있습니다. 성장 실적이 탄탄하고 낮은 P/E로 거래되는 무료 기업 목록을 살펴보세요.
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