Stock Analysis
KT(KRX:030200)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 8.3배로, 절반 가량의 기업이 14배 이상이고 심지어 28배가 넘는 경우도 흔한 한국 시장에 비하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 시장보다 더 많이 후퇴하고 있는 KT의 실적은 매우 부진합니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하면서 P/E를 억누르고 있는 것으로 보입니다. 여전히 이 회사를 좋아한다면, 어떤 결정을 내리기 전에 실적 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 또는 최소한 주가가 하락할 때 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
KT에 성장이 있을까요?
KT처럼 낮은 주가수익비율(P/E)은 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때만 진정으로 안심할 수 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 6.2% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안 주당순이익은 3년 전보다 총 41% 증가했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장을 매우 잘 해냈다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 7.9%씩 상승할 것으로 예상됩니다. 시장이 연간 19% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이런 점을 고려하면 KT의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 당연한 결과입니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 주가를 낮춰서라도 주식을 매수할 의향이 있는 것으로 보입니다.
KT의 P/E에 대한 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
우리가 예상했던 대로 KT의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 낮은 수익 전망이 낮은 P/E의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
또한 KT에서 발견한 경고 신호 1가지에 대해서도 알아두어야 합니다.
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