LG 디스플레이 (KRX :034220) 부채는 있지만 수입은 없다; 걱정해야합니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 LG디스플레이(주) (KRX:034220)가 부채가 많다는 것입니다 .(KRX:034220)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.

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부채는 언제 문제가 되나요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

LG디스플레이는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 1년 전 16조 원이었던 부채가 2025년 6월에는 14조 원으로 감소한 것으로 나타났습니다. 반대로 1.72조 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 12조 원입니다.

LG디스플레이의 대차대조표는 얼마나 건전할까?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 LG디스플레이는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 12조 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 8.63조 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1.72조 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2.42조 원 상당의 미수금이 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 16조 원 더 많았습니다.

이러한 부채는 마치 어린아이가 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게로 힘들어하는 것처럼 6.03조 원에 달하는 회사 자체에 큰 부담을 주고 있습니다. 따라서 주주들이 이 부분을 주의 깊게 지켜볼 필요가 있다고 생각합니다. 결국 채권단이 상환을 요구할 경우 LG디스플레이는 대규모 자본 확충이 필요할 것입니다. 우리가 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많이 알게 되는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 LG디스플레이가 향후에도 건전한 대차대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트들의 이익 전망에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.

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작년에 LG디스플레이는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 9.0% 성장한 26조 원을 기록했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.

Caveat Emptor

지난 12개월 동안 LG디스플레이는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 800억 원의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 막대한 부채를 고려한다면, 우리는 이 투자에 대해 매우 조심스러운 입장입니다. 물론 약간의 운과 좋은 실행력으로 상황을 개선할 수 있을지도 모릅니다. 하지만 지난 12개월 동안 6,700억 원의 손실을 냈고 유동자산이 많지 않다는 점을 고려하면 베팅을 하지 않을 것입니다. 따라서 이 주식은 상당히 위험하다고 생각합니다. 저희는 패스하고 싶습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 보겠습니다: LG디스플레이에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장주 목록을 확인해 보세요.

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