국내 전자 업종 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.8배 미만인 상황에서 롯데에너지머티리얼즈 (KRX:020150)는 1.7배의 P/S로 잠재적으로 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/S가 높은 이유가 있을 수 있으므로 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
롯데에너지머티리얼즈의 실적 현황
롯데에너지머티리얼즈는 최근 평균적으로 매출이 성장하고 있는 다른 기업들에 비해 매출 감소세가 두드러지면서 부진한 모습을 보이고 있습니다. 아마도 시장에서는 매출 부진이 반전되어 현재의 높은 P/S가 정당화될 것으로 예상하고 있을 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 극도로 불안해할 수 있습니다.
애널리스트들의 향후 전망을 확인하고 싶다면 롯데에너지머티리얼즈에 대한무료 보고서를 확인해보시기 바랍니다.매출 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말해주나요?
롯데에너지머티리얼즈처럼 높은 주가순자산비율을 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.
돌이켜보면, 지난해 롯데에너지소재는 7.7%라는 실망스러운 매출 감소를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 매출은 3년 전보다 총 9.0%나 증가했는데, 이는 앞서의 성장세에 힘입은 결과입니다. 비록 굴곡이 많았지만, 최근의 매출 성장은 대체로 만족할 만한 수준이라고 할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 9명의 애널리스트가 예상한 대로 6.0%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 12%에 비해 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 정보를 바탕으로 롯데에너지머티리얼즈가 업계보다 높은 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트가 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
롯데에너지머티리얼즈의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가?
일반적으로 우리는 주가매출액비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
현재 롯데에너지머티리얼즈의 예상 성장률이 전체 산업보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 결론을 내렸습니다. 수익 전망이 약해지면 주가가 하락할 위험이 훨씬 더 커져 P/S 수치가 다시 하락할 것으로 예상됩니다. 이로 인해 주주의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자는 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
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롯데에너지머티리얼즈의 사업 강점이 확실하지 않다면, 놓쳤을 수 있는 다른 기업의 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.