LG이노텍(주)(KRX:011070) 주주들은 지난 한 달간 주가가 30% 상승하며 이전 약세를 회복한 것에 대해 기뻐할 것이다.(KRX:011070) 주주들은 주가가 30% 상승하고 이전 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 안타깝게도 지난 한 달간의 상승은 작년 한 해의 손실을 만회하는 데는 거의 도움이 되지 않았고, 주가는 그 기간 동안 여전히 19% 하락했습니다.
주가가 급등했지만 국내 기업의 절반 정도가 14배 이상의 주가수익비율(이하 "P/E")을 보이고 있다는 점을 고려하면 9.9배의 P/E 비율을 가진 LG이노텍은 여전히 매력적인 투자처로 볼 수 있습니다. 하지만 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 LG이노텍의 실적은 시장 대비 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 투자자들은 이 부진한 실적이 개선될 가능성이 전혀 없다고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 이 회사를 좋아한다면, 어떤 결정을 내리기 전에 실적 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
LG이노텍에 성장이 있을까요?
LG이노텍과 같은 주가수익비율이 합리적이라고 간주되려면 기업이 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 LG이노텍의 이익은 42%까지 떨어졌습니다. 하지만 최근 3년간의 주당순이익은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체적으로 71%라는 우수한 상승률을 보였습니다. 비록 우여곡절이 있었지만, 최근의 수익 증가는 회사에 적절한 수준 이상이었다고 말할 수 있습니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 애널리스트들은 향후 3년간 수익이 매년 17%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 시장이 매년 19% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이 정보를 통해 LG이노텍이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며, 주식에 대해 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
핵심 테이크아웃
LG이노텍의 주가는 견조한 상승세를 보였을지 모르지만, P/E는 확실히 높은 수준에 도달하지 못했습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상했던 대로 애널리스트들의 전망치를 살펴본 결과, LG이노텍의 낮은 실적 전망이 낮은 주가수익비율의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. LG이노텍에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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