삼성전기(KRX:009150)가 책임감 있게 부채를 관리할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 삼성전기 (KRX:009150)가 부채가 많다는 점입니다.(KRX:009150)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

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부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 통제할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

삼성전자의 부채는 얼마일까요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2025년 3월 기준 삼성전자의 부채는 1.99조 원으로 1년 동안 1.83조 원이 증가했습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 2.56조 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 5,653억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

삼성전자의 부채 살펴보기

최근 대차대조표 데이터를 확대하면 삼성전기는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3조 5,660억 원, 그 이후에는 6,859억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 현금 25.6조 원과 매출채권 1.63조 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.

삼성전자의 규모를 고려할 때 유동자산과 총부채의 균형이 잘 잡혀 있는 것으로 보입니다. 따라서 10조 원 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 보기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 필요는 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 삼성전기는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

삼성전기에 대한 최신 분석 보기

좋은 소식은 삼성전기가 12개월 동안 EBIT를 6.8% 증가시켰기 때문에 부채 상환에 대한 우려를 덜어줄 수 있다는 것입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 궁극적으로 삼성전자의 미래 수익성이 향후 대차대조표를 강화할 수 있을지 여부가 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 삼성전자의 대차대조표에는 순현금이 있을 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 삼성전자의 잉여현금흐름은 EBIT의 40%로 예상보다 낮은 수준이었습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

요약

투자자들이 삼성전기의 부채를 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 5,653억 원의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 게다가 지난 12개월 동안 상각전영업이익(EBIT)이 6.8% 증가했습니다. 따라서 우리는 삼성전자의 부채 사용에 대해 걱정하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 리스크가 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: 삼성전기에 대해 알아두어야 할 경고 신호가 하나 발견되었습니다.

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