투자자들은 파인엠텍(코스닥:441270)의 실적 호조에도 불구하고 실망감을 감추지 못하고 있습니다. 우리의 분석은 시장이 주목하고 있다고 생각하는 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석하고 있는지 고려하는 것이 필수적입니다. 파인엠텍엘티디는 작년에 신주를 13% 더 발행했습니다. 이는 회사의 수익이 더 많은 수의 주식에 분배된다는 것을 의미합니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 이 링크를 클릭하여 파인엠텍엘티디의 과거 주당순이익 성장률을 확인해 보세요.
희석은 Fine M-TecLTD의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?
안타깝게도 데이터가 부족하여 3년 전 수익에 대한 가시성을 확보할 수 없습니다. 작년까지 확대하면 작년에 적자를 기록했기 때문에 성장률에 대해 일관성 있게 이야기할 수 없습니다. 분명한 것은 지난 12개월 동안 이익이 발생한 것은 좋지만, 주식을 발행할 필요가 없었다면 주당 이익이 더 좋았을 것이라는 점입니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.
파인엠텍엘티디의 주당순이익이 시간이 지남에 따라 증가할 수 있다면 주가가 같은 방향으로 움직일 가능성이 크게 높아집니다. 그러나 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락하는 동안 이익이 증가한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 주당순이익이 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
그렇다면 애널리스트들이 미래 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
희석 효과 외에도 작년 한 해 동안 이익을 억제하는 효과를 가져온 비정상적인 항목의 영향 36억 원도 고려해야 합니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일견 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 살펴본 결과, 비정상적인 항목은 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 회계 용어가 의미하는 바가 바로 이것입니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 파인엠텍엘티디는 내년에 더 높은 수익을 낼 것으로 예상할 수 있습니다.
Fine M-TecLTD의 수익 성과에 대한 우리의 견해
파인엠텍엘티디는 지난 보고서에서 비정상적인 항목으로 인해 수익이 감소했는데, 이런 일이 반복되지 않는다면 다른 모든 것이 동일하다면 수익이 더 높아져야 합니다. 그러나 안타깝게도 희석으로 인해 주주가 보유한 주식 수가 동일하다고 가정할 때 주주가 보유한 회사 지분의 비율이 낮아졌습니다. 이는 순이익에 반영되지 않더라도 주당 순이익에 영향을 미칩니다. 이러한 요인들을 고려할 때 Fine M-TecLTD의 수익이 회사의 기본 수익성을 합리적으로 반영하고 있는지 판단하기는 어렵습니다. 이러한 점을 염두에 두고 위험을 충분히 이해하지 않는다면 투자를 고려하지 않을 것입니다. 투자 위험과 관련하여 Fine M-TecLTD에서3가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
이 글에서는 비즈니스의 지침으로서 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.