일부 주주들에게는 안타깝게도 TLB 주식회사(코스닥:356860) 주가가 지난 30일 동안 36% 급락하여 최근의 고통이 장기화되고 있습니다. 지난 30일 동안 주가가 35% 하락하면서 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했습니다.
주가가 크게 하락했지만, 국내 전자 산업의 주가수익비율(P/S) 중앙값이 약 0.7배인 점을 고려하면 TLB의 0.8배라는 주가매출비율(이하 "P/S")이 여전히 높다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 이 정도면 눈썹이 찌푸려지지 않을 수도 있지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
TLB의 실적
최근 업계가 매출 성장을 경험하는 동안 TLB의 매출은 역 기어로 전환되어 좋지 않습니다. 아마도 시장에서는 저조한 수익 실적이 개선되어 P/S가 떨어지지 않기를 기대하고 있을 것입니다. 그렇지 않다면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
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TLB와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 돌아보면, 작년의 매출 성장률은 18%라는 실망스러운 감소를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 4.3%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 매출이 크게 성장하지 못했다는 사실을 인정해야 합니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 세 명의 애널리스트는 내년에 매출이 12% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 10%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이러한 정보를 바탕으로 TLB가 업계에 비해 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
TLB의 P/S에 대한 결론
TLB의 주가가 하락한 후, 주가수익비율은 업계 평균 주가수익비율에 근접하고 있습니다. 일반적으로 저희는 주가매출비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 사용하는 것을 제한하는 것을 선호합니다.
TLB는 현재 예상 매출 성장률이 전체 업계보다 높기 때문에 예상보다 낮은 P/S에서 거래되고 있다는 것을 확인했습니다. 아마도 수익 예측의 불확실성 때문에 다른 업계와 일관된 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 보입니다. 이러한 불확실성은 주가에 반영된 것으로 보이며, 주가는 안정적이지만 수익 예측을 고려할 때 더 높을 수 있습니다.
고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 투자하기 전에 알아두어야 할 TLB에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 잠재적으로 심각할 수 있습니다!)를 발견했습니다.
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