휴림 네트웍스 (코스닥 :192410) 부채 부담에 시달리고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 망할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 통해 위험도를 살펴보는 것은 당연한 일입니다. 휴림네트웍스 주식회사(코스닥:192440)의 재무제표를 보면 알 수 있습니다.(코스닥:192410)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게도 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 주주를 싼 주가로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 될 수 있다는 점입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하고 있는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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휴림네트웍스의 순부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2023년 12월 말 기준 휴림네트웍스의 부채는 5.50억 원으로 1년 동안 5.90억 원에서 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 96억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 410억 원입니다.

휴림네트웍스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최근 대차대조표 데이터를 확대하면 휴림네트웍스의 12개월 이내 만기 부채가 101억 원, 그 이후 만기 부채가 10.4억 원임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 현금 96억 6천만 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 51억 7천만 원 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 36억 4,000만 원 더 많습니다.

휴림네트웍스의 대차대조표에 유동성이 풍부하다는 것은 부채를 보수적으로 관리하고 있다는 것을 의미합니다. 단기 유동성을 충분히 확보하고 있기 때문에 대주단과의 거래에는 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 휴림네트웍스는 순현금을 보유하고 있어 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다. 부채는 대차대조표를 통해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 휴림네트웍스는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문에 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

지난해 휴림네트웍스는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했고, 실제로 매출은 17% 줄어든 170억 원으로 감소했습니다. 저희는 성장세를 기대하고 있습니다.

그렇다면 휴림네트웍스는 얼마나 위험할까요?

휴림네트웍스는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 100억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실이 발생하긴 했지만 순현금을 감안하면 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 매출 성장이 부진한 점을 감안할 때 EBIT가 플러스가 되면 주식에 대해 좀 더 편안하게 느낄 수 있을 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 휴림네트웍스는 투자 분석에서 3가지 경고 신호를 보이고 있으며, 그 중 하나는 중대한...

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