Ymc (코스닥 :155650)는 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말을 거침없이 합니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 Ymc Co.(코스닥:155650)는 부채를 사용합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주식을 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많은 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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Ymc는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 9월 기준 Ymc의 부채는 176억 원으로 1년 전의 200억 원보다 감소했습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 248억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 71억 8천만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

Ymc의 부채 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 441억 원, 그 이후에는 5.20억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 248억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 160억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 85억 3천만 원 더 많습니다.

Ymc의 시가총액이 653억 원이라는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 된다고 보기는 어렵습니다. 그렇지만 재무상태가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, Ymc는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

주주들은 작년에 Ymc의 EBIT가 71% 감소했다는 사실을 알고 있어야 합니다. 이러한 감소세가 계속된다면 비건 컨벤션에서 푸아그라를 파는 것보다 부채를 갚는 것이 더 어려워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Ymc의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 대차대조표에 순현금이 있는 Ymc이지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 Ymc는 많은 현금을 소진했습니다. 투자자들은 조만간 이러한 상황이 반전되기를 기대하고 있지만, 이는 분명 부채 사용이 더 위험하다는 것을 의미합니다.

요약

총 부채로 인해 Ymc의 대차대조표가 특별히 탄탄하지는 않지만, 71억 8,000만 원의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적으로 볼 수 있습니다. 현금에도 불구하고 Ymc의 EBIT 성장률이 우려스럽기 때문에 주식에 대해 특별히 편안하게 생각하지는 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, Ymc에 투자하기 전에 알아두어야 할 4가지 경고 신호 (1가지는 무시해서는 안 됩니다!)를 발견했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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