최근 견조한 실적을 발표했을 때 EV Advanced Material Co.(코스닥:131400)의 주가가 급등하는 것을 보지 못했습니다. 우리는 수치를 자세히 살펴본 결과 주주들이 몇 가지 근본적인 약점에 대해 우려할 수 있음을 발견했습니다.
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회사의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주 이익의 희석을 고려하는 것이 필수적입니다. EV Advanced MaterialLtd는 작년에 발행 주식 수를 24% 늘렸습니다. 그 결과 순이익은 이제 더 많은 수의 주식에 분배됩니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 이 링크를 클릭하면 EV Advanced MaterialLtd의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.
EV Advanced MaterialLtd의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
3년 전, EV Advanced MaterialLtd는 손실을 기록했습니다. 그리고 지난 12개월만 놓고 보더라도 1년 전에도 손실을 냈기 때문에 의미 있는 성장률을 기대하기는 어렵습니다. 하지만 수학적 계산은 제쳐두고, 이전에 수익성이 없던 사업이 수익성이 좋아지는 것은 언제나 반가운 일입니다(희석이 필요하지 않았다면 수익이 더 높았을 것이라고 인정하지만). 따라서 희석이 주주들에게 다소 큰 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.
시간이 지남에 따라 EV Advanced MaterialLtd의 주당순이익이 증가할 수 있다면 주가가 같은 방향으로 움직일 가능성이 크게 높아집니다. 하지만 반대로 수익(주당순이익은 아니지만)이 개선되고 있다는 소식에 덜 흥분할 것입니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 EV Advanced MaterialLtd의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 47억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 EV Advanced MaterialLtd의 수익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 수천 개의 상장기업에 대한 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 수익 증가가 다음 해에도 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이러한 상승이 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. 2023년 12월까지의 수익에 비해 비정상적인 항목의 기여도가 다소 높았던 EV Advanced MaterialLtd. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드를 만드는 효과를 가져올 수 있습니다.
EV Advanced MaterialLtd의 수익 성과에 대한 우리의 견해
지난 보고서에서 EV Advanced MaterialLtd는 비정상적인 항목으로 인해 이익이 증가하여 지속 가능한 기준에서 실제보다 이익이 더 좋아 보일 수 있습니다. 또한 희석으로 인해 주당순이익 실적이 이익 실적보다 더 나빠질 수 있습니다. 이 모든 것을 고려하면 EV Advanced MaterialLtd의 이익이 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 줄 수 있다고 주장할 수 있습니다. EV Advanced MaterialLtd에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴볼 수 있습니다. EV Advanced MaterialLtd에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했으며 이에 대해 알고 싶을 것입니다.
EV Advanced MaterialLtd에 대한 우리의 조사는 수익을 실제보다 좋게 보이게 할 수있는 특정 요인에 초점을 맞추 었습니다. 그리고 그 근거로 우리는 다소 회의적입니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하고 있는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 EV Advanced MaterialLtd 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.