우리는 하이퍼 (코스닥 :065650) 부채가 상당히 많다고 생각합니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 하이퍼코퍼레이션(KOSDAQ:065650)이 부채를 가지고 있다는 것입니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

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부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격에 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 나타내는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

하이퍼는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 3월 현재 Hyper의 부채는 146억 원으로 1년 동안 4.2억 원이 증가했습니다. 반대로 22.5억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 124억 원입니다.

하이퍼의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차대조표 데이터를 확대하면 하이퍼는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 311억 원, 그 이후에는 555억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 22.5억 원의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 132억 원 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 211억 원 더 많습니다.

이는 많은 것처럼 보일 수 있지만, 하이퍼의 시가총액이 369억 원에 달하기 때문에 필요한 경우 자본 확충을 통해 재무제표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁜 수준은 아닙니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Hyper의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

Hyper에 대한 최신 분석을 확인하세요.

작년에 Hyper는 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만, 매출은 32% 성장한 630억 원을 기록했습니다. 운이 좋다면 수익성 있는 회사로 성장할 수 있을 것입니다.

주의 사항

하이퍼는 매출 성장에도 불구하고 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 160억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 하이퍼가 이렇게 많은 부채를 사용해야 하는지에 대한 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 120억 원의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점입니다. 한마디로 매우 위험한 주식입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 Hyper의 5가지 경고 신호 (이 중 3가지가 중요합니다!)를 발견했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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