주식 분석

아모텍 (코스닥 :052710) 부채 부담에 짓눌려 있습니까?

KOSDAQ:A052710
Source: Shutterstock

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 아모텍(Amotech Co., Ltd.(코스닥:052710)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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아모텍의 부채는 얼마인가요?

아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 아모텍의 부채는 1,272억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 현금도 36.0억 원이 있었기 때문에 순부채는 912억 원입니다.

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코스닥:A052710 2024년 11월 12일 부채/자본 내역

아모텍의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 아모텍의 12개월 이내 만기 부채가 1,707억 원, 그 이후 만기 부채가 283억 원임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 36.0억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 460.0억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 1,170억 원 더 많은 총 1,170억 원입니다.

이러한 적자는 504억 원 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 주주들이 이 문제를 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다. 결국, 아모텍이 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 아모텍이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

12개월 동안 아모텍은 이자 및 세금 차감 전 이익은 보고하지 않았지만 6.2%의 이익인 2,140억 원의 수익을 보고했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 기업의 빠른 성장을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.

주의 Emptor

중요한 것은 아모텍이 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 250억 원이라는 상당한 손실이 발생했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 회사를 불안하게 만드는 요소입니다. 우리가 관심을 가지려면 이 회사의 운영이 빠르게 개선되어야 할 것입니다. 특히 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 마이너스 110억 원이었기 때문입니다. 즉, 리스크가 높은 편에 속한다는 뜻입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 아모텍의 두 가지 경고 신호 (이 중 하나는 우리를 조금 불편하게 만듭니다!)를 발견했습니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.