인터플렉스(코스닥:051370)의 견조한 이익에도 펀더멘털은 약하다.

인터플렉스(코스닥:051370)의 주가는 호실적을 기록했음에도 불구하고 별다른 움직임을 보이지 않고 있습니다. 이는 주주들이 몇 가지 우려되는 근본적인 요인을 발견했기 때문일 수 있다는 분석이 있습니다.

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비정상적인 세금 상황

인터플렉스가 38억 원의 세금 혜택을 받은 것을 알 수 있습니다. 물론 기업이 세제 혜택을 받는 것보다 세금을 납부하는 것이 더 일반적이라는 점을 감안하면 이는 다소 이례적인 일입니다! 물론 표면적으로는 세금 혜택을 받는 것은 좋은 일입니다. 하지만 이런 종류의 혜택은 예약한 연도에만 적용되며 일회성으로 끝나는 경우가 많다는 것이 단점입니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 떨어질 것으로 예상됩니다. 따라서 세제 혜택을 받는 것은 좋지만, 법정 이익이 기업의 지속 가능한 수익력을 과대평가할 위험이 높아지는 경향이 있습니다.

따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

Interflex의 수익 성과에 대한 우리의 견해

앞서 살펴본 바와 같이 인터플렉스는 작년에 세금을 납부하지 않고 오히려 세금 혜택을 받았다고 보고했습니다. 따라서 이러한 세금 혜택이 포함된 인터플렉스의 이익 실적은 지속 가능한 이익 수준에 대한 좋은 가이드가 될 수 없다고 생각합니다. 따라서 인터플렉스의 실제 기본 수익력은 실제로 법정 이익보다 낮을 가능성이 있습니다. 한 가지 다행스러운 점은 완벽한 척도는 아니지만 작년 한 해 동안의 주당순이익 성장이 매우 훌륭했다는 것입니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영할 수 있는지 평가하는 것이었지만 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 기업의 법정 수익이 실제 수익력을 얼마나 잘 나타내는지 고려하는 것도 중요하지만, 애널리스트들이 미래에 대해 어떻게 예측하고 있는지도 살펴볼 가치가 있습니다. Simply Wall St에서는 애널리스트의 예상치를 제공하고 있으며 여기를 클릭하여 확인할 수 있습니다.

이 노트에서는 인터플렉스의 수익의 성격을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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